兰生股份（600826）2025年三季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期兰生股份（600826）发布2025年三季报。根据财报显示，兰生股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入10.25亿元，同比上升10.0%，归母净利润1.81亿元，同比下降10.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.71亿元，同比上升38.0%，第三季度归母净利润1.24亿元，同比上升3.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.62%，同比减1.95%，净利率19.39%，同比减17.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.82亿元，三费占营收比17.75%，同比减1.5%，每股净资产5.84元，同比增9.44%，每股经营性现金流0.43元，同比增62.01%，每股收益0.25元，同比减10.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.13%，资本回报率一般。去年的净利率为20.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.93亿元，每股收益均值在0.4元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年上半年公司营业总收入53亿元，同比下降21%，归母净利润24万元，同比下降74%。请导致营收和净利润下降的具体因素有哪些，除了中国品牌博览会项目取消外，是否还有其他长期或潜在的影响因素？公司针对恢复营收和利润增长，在下半年有哪些具体的经营策略和行动计划？
答：2025年上半年，宏观经济面临一定的挑战，会展行业作为经济的晴雨表，也受到了一定程度的影响。公司收入季度影响较大，往年三四季度营收占比都较高。公司有多个大型展会赛事项目都在下半年举办，如世界人工智能大会、赛艇世锦赛、中国工博会、上海马拉松等。

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