物产中大（600704）2025年三季报财务简析：净利润同比增长30.87%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期物产中大（600704）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4329.79亿元，同比下降2.03%，归母净利润30.51亿元，同比上升30.87%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1444.42亿元，同比下降2.27%，第三季度归母净利润10.12亿元，同比上升33.4%。本报告期物产中大盈利能力上升，毛利率同比增幅1.03%，净利率同比增幅25.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.17%，同比增1.03%，净利率1.04%，同比增25.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计59.29亿元，三费占营收比1.37%，同比增1.33%，每股净资产7.91元，同比增12.3%，每股经营性现金流-1.55元，同比减529.9%，每股收益0.58元，同比增31.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.36%，历来资本回报率一般。去年的净利率为0.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为5.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率4.28%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.61%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.59%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达67.82%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达164.99%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达652.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在39.86亿元，每股收益均值在0.77元。

持有物产中大最多的基金为广发稳健策略混合A，目前规模为12.53亿元，最新净值1.6933（10月28日），较上一交易日上涨0.0%，近一年上涨26.93%。该基金现任基金经理为杨冬。

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