祥明智能（301226）三季报财务分析：营收微增但净利下滑，扣非净利润显著改善，应收账款风险需关注

近期祥明智能（301226）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

祥明智能（301226）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入3.79亿元，同比增长0.54%；归母净利润为1958.23万元，同比下降3.72%；扣非净利润为1879.13万元，同比上升29.27%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.23亿元，同比下降8.96%；归母净利润为126.85万元，同比下降85.84%；扣非净利润为332.62万元，同比下降50.42%。

主要财务指标

• 毛利率：21.49%，同比上升13.72%
• 净利率：5.13%，同比下降4.81%
• 三费合计：3531.11万元，占营收比重为9.31%，同比下降7.96%
• 每股净资产：8.38元，同比上升1.45%
• 每股收益：0.18元，同比下降3.69%
• 每股经营性现金流：0.58元，同比上升123.94%

资产与负债情况

• 货币资金：1.85亿元，较上年同期的8902.93万元大幅增长
• 应收账款：1.14亿元，较上年同期的1.25亿元下降8.33%
• 有息负债：59.36万元，较上年同期的100.47万元减少40.92%

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到390.33%，显示出较高的应收账款回收风险。

主营收入构成

文档中未提供具体的主营分类、收入构成及利润分布等详细数据。

财务评价与业务模式

根据证券之星价投圈财报分析工具：

• 业务评价：公司上年度ROIC为2.96%，资本回报率偏低。历史上市以来中位数ROIC为14.3%，整体投资回报尚可，但2024年处于较低水平。上年度净利率为5.73%，产品附加值一般。
• 偿债能力：现金资产状况良好，具备较强的流动性保障。
• 商业模式：业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视其研发成果转化效率和可持续性。

风险提示

财报体检工具建议重点关注公司的应收账款状况，当前应收账款/归母净利润比例高达390.33%，存在一定的回款压力和坏账风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。