富邦科技（300387）三季报：营收稳步增长但盈利承压，应收账款风险需警惕

近期富邦科技（300387）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

富邦科技（300387）2025年三季报显示，公司实现营业总收入10.16亿元，同比增长9.19%；归母净利润为8064.94万元，同比下降12.29%；扣非净利润为7648.04万元，同比下降13.23%。单季度数据显示，第三季度营业总收入达3.32亿元，同比增长15.17%；归母净利润为1943.25万元，同比下降11.73%；扣非净利润为1881.4万元，同比下降10.13%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为25.4%，同比下降14.2%；净利率为8.19%，同比下降18.78%。盈利能力有所下滑，反映出公司在成本控制或产品定价方面面临一定压力。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.17亿元，三费占营收比例为11.55%，同比下降6.28%，表明公司在期间费用管控方面取得一定成效。截至报告期末，货币资金为2.62亿元，同比下降4.67%；有息负债为3.38亿元，同比增长6.17%。

应收账款与现金流

应收账款达3.35亿元，同比增长30.34%，增幅显著高于收入增速。财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达357.46%，需重点关注回款风险。每股经营性现金流为-0.13元，同比下降207.31%，显示经营活动现金流出压力加大。

股东权益与估值指标

每股净资产为5.13元，同比增长6.07%；每股收益为0.28元，同比下降12.29%。资本回报方面，公司去年ROIC为6.16%，历史中位数ROIC为5.62%，整体投资回报水平偏弱，2021年最低至3.47%。

综合评价

尽管营业收入保持增长且费用控制有所改善，但净利润持续下滑、毛利率下降以及应收账款快速攀升，暴露出公司在盈利质量和营运效率方面的潜在风险。建议投资者关注其应收账款管理及现金流恢复情况。

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