捷成股份（300182）三季报：营收微降、利润大幅下滑，应收账款高企与盈利能力减弱凸显经营压力

近期捷成股份（300182）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

捷成股份（300182）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季度末，捷成股份实现营业总收入20.52亿元，同比下降2.89%；归母净利润为2.12亿元，同比下降41.35%；扣非净利润为1.53亿元，同比下降57.94%。整体业绩表现疲软，利润端下滑显著。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为6.85亿元，同比增长3.48%，呈现小幅回暖；但归母净利润为6693.55万元，同比下降40.27%；扣非净利润仅为398.9万元，同比大幅下降96.49%，反映出核心盈利能力建设面临严峻挑战。

二、盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为19.86%，同比下降33.08个百分点；净利率为10.55%，同比下降38.39个百分点。两项关键盈利指标均出现明显下滑，表明公司在成本控制和最终盈利转化方面存在较大压力。

三、费用与资产质量

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.99亿元，三费占营收比例为9.72%，较上年同期下降0.58个百分点，在收入承压背景下费用管控略有改善。

应收账款为19.1亿元，虽较去年同期的20.68亿元下降7.65%，但仍处于高位。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达801.25%，显示回款周期长、资产质量承压，存在潜在坏账风险。

货币资金为8587.65万元，较去年同期的1.01亿元减少14.94%；有息负债为7.68亿元，较去年同期的7.09亿元增长8.25%，短期偿债能力面临考验。财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为4.64%，流动性风险需重点关注。

四、股东回报与现金流

每股净资产为3.16元，同比增长1.3%；每股收益为0.08元，同比下降41.32%；每股经营性现金流为0.39元，同比增长20.91%。尽管经营性现金流有所改善，但盈利水平的大幅下滑制约了整体回报能力。

五、综合评价

从业务评价来看，公司去年ROIC为3.19%，历史近10年中位数ROIC为6.6%，投资回报整体偏弱，且曾于2019年录得-19%的ROIC，显示商业模式稳定性不足。结合当前净利率下滑、扣非净利润接近盈亏边缘、应收账款高企等现象，公司可持续盈利能力仍待观察。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。