*ST金比（002762）增收不增利，盈利能力显著下滑且债务压力上升

近期*ST金比（002762）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

*ST金比（002762）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.63亿元，同比增长89.91%，但归母净利润为-7896.91万元，同比下降693.46%；扣非净利润为-5977.06万元，同比下降447.61%。整体呈现“增收不增利”的局面。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达1.05亿元，同比增长74.25%；归母净利润为-6104.59万元，同比下降748.02%；扣非净利润为-4119.83万元，同比下降413.05%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显恶化。2025年三季报毛利率为36.26%，同比下降29.26个百分点；净利率为-29.76%，同比下降304.67个百分点。每股收益为-0.22元，同比下降682.92%；每股净资产为2.18元，同比下降4.29%。

尽管三费合计占营收比例由去年同期的45.48%下降至37.05%，降幅达18.55%，但未能扭转利润大幅下滑的趋势。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.16亿元，较上年同期的6184.38万元增长87.15%。应收账款为3262.77万元，同比增长71.96%。有息负债为3620.68万元，远高于上年同期的362.41万元，同比激增899.05%，显示债务压力显著上升。

现金流与运营质量

每股经营性现金流为-0.04元，同比下降38.49%，反映主营业务现金回笼能力偏弱。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.94%。

业务与投资回报评价

据证券之星价投圈分析，公司去年ROIC为5.72%，历史中位数ROIC为6.61%，投资回报一般；2022年ROIC曾低至-9.7%，显示业绩波动大，商业模式较为脆弱。公司上市以来共披露9份年报，出现亏损年份2次。

公司业绩被评价为主要依赖营销驱动，需进一步审视其增长可持续性。

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