截至2025年10月27日收盘，西昌电力(600505)报收于13.73元，上涨1.78%，换手率2.65%，成交量9.66万手，成交额1.32亿元。
10月27日主力资金净流入1332.66万元，占总成交额10.09%；游资资金净流出770.71万元，占总成交额5.84%；散户资金净流出561.95万元，占总成交额4.26%。
西昌电力2025年三季报显示，公司主营收入11.47亿元，同比上升9.04%；归母净利润1235.94万元，同比上升149.66%；扣非净利润1122.17万元，同比上升1.99%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入4.2亿元，同比上升12.27%；单季度归母净利润911.79万元，同比下降70.08%；单季度扣非净利润804.84万元，同比下降75.3%；负债率67.09%，投资收益26.03万元，财务费用4846.49万元，毛利率17.65%。
证券代码：600505 证券简称：西昌电力
四川西昌电力股份有限公司 2025年第三季度报告
重要内容提示：
公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。
第三季度财务报表是否经审计：否
一、主要财务数据
（一）主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
| 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 420,014,573.58 | 12.27 | 1,147,128,239.44 | 9.04 |
| 利润总额 | 12,799,895.18 | -64.27 | 18,602,540.60 | 95.37 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 9,117,869.30 | -70.08 | 12,359,394.62 | 149.66 |
| 扣除非经常性损益的净利润 | 8,048,372.88 | -75.30 | 11,221,704.07 | 1.99 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 不适用 | 不适用 | 355,180,514.73 | 72.55 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.0250 | -70.10 | 0.0339 | 149.26 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.0250 | -70.10 | 0.0339 | 149.26 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 0.75 | 减少1.79个百分点 | 1.02 | 增加0.61个百分点 |
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比年度末增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 总资产 | 4,123,275,831.76 | 4,156,220,454.56 | -0.79 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益 | 1,219,832,505.69 | 1,212,554,967.43 | 0.60 |
报告期内业绩变动的主要原因：
一是通过大力提升优质服务积极增供扩销，供电环节售电量同比增长9.93%；二是实施精益管理全面提质增效，有效压降非生产性费用开支，严控带息负债规模，财务费用同比下降33.28%；三是网内并网电站所属流域来水较上年同期充沛，购电结构变化，外购电均价同比下降2.63%。以上综合影响所致。
（二）非经常性损益项目和金额
单位：元 币种：人民币
| 非经常性损益项目 | 本期金额 | 年初至报告期末金额 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 非流动性资产处置损益 | 10,619.20 | -222,926.96 | 包括已计提资产减值准备的冲销部分 |
| 政府补助（非经常性） | 970,305.76 | 2,561,947.59 | 与正常经营无关的补助 |
| 其他营业外收入和支出 | 270,523.35 | -1,001,981.63 | —— |
| 减：所得税影响额 | 175,689.07 | 190,585.85 | —— |
| 少数股东权益影响额（税后） | 6,262.82 | 8,762.60 | —— |
| 合计 | 1,069,496.42 | 1,137,690.55 | —— |
（三）主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
| 项目名称 | 变动比例（%） | 主要原因 |
|---|---|---|
| 利润总额_本报告期 | -64.27 | 购电成本增加所致 |
| 归属于上市公司股东的净利润_本报告期 | -70.08 | 购电成本增加所致 |
| 扣除非经常性损益的净利润_本报告期 | -75.30 | 购电成本增加所致 |
| 基本每股收益（元/股）_本报告期 | -70.10 | 购电成本增加所致 |
| 稀释每股收益（元/股）_本报告期 | -70.10 | 购电成本增加所致 |
| 利润总额_年初至报告期末 | 95.37 | 售电量增长、售电收入增加、财务费用下降综合作用 |
| 归属于上市公司股东的净利润_年初至报告期末 | 149.66 | 售电量增长、售电收入增加、财务费用下降综合作用 |
| 基本每股收益（元/股）_年初至报告期末 | 149.26 | 售电量增长、售电收入增加、财务费用下降综合作用 |
| 稀释每股收益（元/股）_年初至报告期末 | 149.26 | 售电量增长、售电收入增加、财务费用下降综合作用 |
| 经营活动产生的现金流量净额_年初至报告期末 | 72.55 | 经营性收付的电费、工程款净额增加所致 |
二、股东信息
（一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表
单位：股
| 报告期末普通股股东总数 | 48,330 |
|---|---|
| 表决权恢复的优先股股东总数（如有） | 无 |
前10名股东持股情况（不含转融通出借股份）
| 股东名称 | 股东性质 | 持股数量 | 持股比例(%) | 持有有限售条件股份数量 | 质押/标记/冻结情况 | 股份状态 | 数量 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国网四川省电力公司 | 国有法人 | 73,449,220 | 20.15 | 0 | 无 | 0 | |
| 四川省水电投资经营集团有限公司 | 国有法人 | 66,770,883 | 18.32 | 0 | 无 | 0 | |
| 凉山州发展（控股）集团有限责任公司 | 国有法人 | 61,578,420 | 16.89 | 0 | 无 | 0 | |
| 罗明光 | 境内自然人 | 1,929,310 | 0.53 | 0 | 无 | 0 | |
| 四川昭觉电力有限责任公司 | 国有法人 | 1,800,000 | 0.49 | 0 | 无 | 0 | |
| 任晓红 | 境内自然人 | 901,100 | 0.25 | 0 | 无 | 0 | |
| 朱强 | 境内自然人 | 812,900 | 0.22 | 0 | 无 | 0 | |
| 高盛国际－自有资金 | 未知 | 646,127 | 0.18 | 0 | 无 | 0 | |
| 王学才 | 境内自然人 | 591,100 | 0.16 | 0 | 无 | 0 | |
| 交通银行股份有限公司－西部利得央企优选股票型证券投资基金 | 未知 | 470,600 | 0.13 | 0 | 无 | 0 |
前10名无限售条件股东持股情况（不含转融通出借股份）
| 股东名称 | 持有无限售条件流通股数量 | 股份种类 | 数量 |
|---|---|---|---|
| 国网四川省电力公司 | 73,449,220 | 人民币普通股 | 73,449,220 |
| 四川省水电投资经营集团有限公司 | 66,770,883 | 人民币普通股 | 66,770,883 |
| 凉山州发展（控股）集团有限责任公司 | 61,578,420 | 人民币普通股 | 61,578,420 |
| 罗明光 | 1,929,310 | 人民币普通股 | 1,929,310 |
| 四川昭觉电力有限责任公司 | 1,800,000 | 人民币普通股 | 1,800,000 |
| 任晓红 | 901,100 | 人民币普通股 | 901,100 |
| 朱强 | 812,900 | 人民币普通股 | 812,900 |
| 高盛国际－自有资金 | 646,127 | 人民币普通股 | 646,127 |
| 王学才 | 591,100 | 人民币普通股 | 591,100 |
| 交通银行股份有限公司－西部利得央企优选股票型证券投资基金 | 470,600 | 人民币普通股 | 470,600 |
上述股东关联关系或一致行动的说明：
1. 四川省水电投资经营集团有限公司为四川昭觉电力有限责任公司的控股股东。
2. 未知其他股东之间是否存在关联关系或是否属于一致行动人。
持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况：不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化：不适用
三、其他提醒事项
需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息：不适用
四、季度财务报表
（一）审计意见类型：不适用
（二）财务报表
合并资产负债表
2025年9月30日 单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
| 项目 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 流动资产： | ||
| 货币资金 | 284,558,979.24 | 200,107,147.22 |
| 应收账款 | 221,922,255.17 | 218,013,581.30 |
| 应收款项融资 | 1,062,300.00 | —— |
| 预付款项 | 13,406,562.94 | 13,661,581.44 |
| 其他应收款 | 8,024,011.71 | 7,924,934.13 |
| 存货 | 36,972,577.89 | 23,496,922.60 |
| 合同资产 | 574,135.79 | 609,793.63 |
| 其他流动资产 | 8,642,193.71 | 26,947,382.27 |
| 流动资产合计 | 575,163,016.45 | 490,761,342.59 |
| 非流动资产： | ||
| 长期股权投资 | 5,514,798.46 | 8,521,683.98 |
| 其他权益工具投资 | 76,466,985.50 | 76,466,985.50 |
| 投资性房地产 | 10,586,841.08 | 11,446,422.51 |
| 固定资产 | 3,256,537,358.42 | 3,392,556,464.71 |
| 在建工程 | 84,443,830.07 | 91,833,666.21 |
| 使用权资产 | 5,507,515.37 | 4,580,691.87 |
| 无形资产 | 92,413,613.00 | 62,705,716.55 |
| 长期待摊费用 | 1,954,538.30 | 2,226,248.12 |
| 递延所得税资产 | 14,687,335.11 | 14,687,335.11 |
| 其他非流动资产 | 433,897.41 | —— |
| 非流动资产合计 | 3,548,112,815.31 | 3,665,459,111.97 |
| 资产总计 | 4,123,275,831.76 | 4,156,220,454.56 |
| 流动负债： | ||
| 短期借款 | 35,022,319.45 | 50,039,722.22 |
| 应付账款 | 217,172,999.08 | 200,522,451.82 |
| 预收款项 | 9,537,962.03 | 4,145,747.89 |
| 合同负债 | 219,692,293.75 | 208,042,145.78 |
| 应付职工薪酬 | 104,934,269.49 | 54,023,936.52 |
| 应交税费 | 15,992,003.98 | 17,193,109.66 |
| 其他应付款 | 154,014,824.02 | 133,810,828.05 |
| 一年内到期的非流动负债 | 115,532,779.75 | 157,014,151.00 |
| 其他流动负债 | 25,478,669.49 | 24,791,412.58 |
| 流动负债合计 | 897,378,121.04 | 849,583,505.52 |
| 非流动负债： | ||
| 长期借款 | 1,627,813,876.01 | 1,705,469,778.39 |
| 租赁负债 | 2,051,072.62 | 1,228,360.48 |
| 长期应付款 | 206,725,000.00 | 206,725,000.00 |
| 预计负债 | 1,722,624.15 | —— |
| 递延收益 | 24,044,505.42 | 21,229,584.82 |
| 递延所得税负债 | 8,102,482.69 | 8,102,482.69 |
| 非流动负债合计 | 1,868,736,936.74 | 1,944,477,830.53 |
| 负债合计 | 2,766,115,057.78 | 2,794,061,336.05 |
| 所有者权益（或股东权益）： | ||
| 实收资本（或股本） | 364,567,500.00 | 364,567,500.00 |
| 资本公积 | 70,802,020.45 | 70,802,020.45 |
| 其他综合收益 | 43,449,437.67 | 43,449,437.67 |
| 专项储备 | 15,948,593.39 | 13,739,099.75 |
| 盈余公积 | 157,355,779.78 | 157,355,779.78 |
| 未分配利润 | 567,709,174.40 | 562,641,129.78 |
| 归属于母公司所有者权益合计 | 1,219,832,505.69 | 1,212,554,967.43 |
| 少数股东权益 | 137,328,268.29 | 149,604,151.08 |
| 所有者权益合计 | 1,357,160,773.98 | 1,362,159,118.51 |
| 负债和所有者权益总计 | 4,123,275,831.76 | 4,156,220,454.56 |
合并利润表
2025年1—9月 单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
| 项目 | 2025年前三季度（1-9月） | 2024年前三季度（1-9月） |
|---|---|---|
| 一、营业总收入 | 1,147,128,239.44 | 1,052,025,338.35 |
| 其中：营业收入 | 1,147,128,239.44 | 1,052,025,338.35 |
| 二、营业总成本 | 1,133,053,397.55 | 1,045,349,425.35 |
| 其中：营业成本 | 944,608,440.77 | 848,092,968.50 |
| 税金及附加 | 13,536,319.16 | 11,913,525.43 |
| 销售费用 | 27,200,688.21 | 27,514,514.48 |
| 管理费用 | 99,243,053.62 | 85,194,281.61 |
| 财务费用 | 48,464,895.79 | 72,634,135.33 |
| 其中：利息费用 | 48,999,060.20 | 64,246,391.18 |
| 利息收入 | -848,193.90 | -1,546,706.23 |
| 加：其他收益 | 2,637,335.97 | 2,412,018.45 |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 260,250.88 | 752,613.85 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | 260,250.88 | 752,613.85 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | 2,870,037.00 | -443,497.56 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -15,016.55 | -18,457.53 |
| 三、营业利润（亏损以“-”号填列） | 19,827,449.19 | 9,378,590.21 |
| 加：营业外收入 | 502,216.08 | 280,273.78 |
| 减：营业外支出 | 1,727,124.67 | 137,195.42 |
| 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） | 18,602,540.60 | 9,521,668.57 |
| 减：所得税费用 | 14,797,167.02 | 16,882,867.57 |
| 五、净利润（净亏损以“-”号填列） | 3,805,373.58 | -7,361,199.00 |
| （一）按经营持续性分类 | ||
| 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列） | 3,805,373.58 | -7,361,199.00 |
| （二）按所有权归属分类 | ||
| 1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”号填列） | 12,359,394.62 | 4,950,432.45 |
| 2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列） | -8,554,021.04 | -12,311,631.45 |
| 七、综合收益总额 | 3,805,373.58 | -7,361,199.00 |
| （一）归属于母公司所有者的综合收益总额 | 12,359,394.62 | 4,950,432.45 |
| （二）归属于少数股东的综合收益总额 | -8,554,021.04 | -12,311,631.45 |
| 八、每股收益： | ||
| （一）基本每股收益(元/股) | 0.0339 | 0.0136 |
| （二）稀释每股收益(元/股) | 0.0339 | 0.0136 |
合并现金流量表
2025年1—9月 单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
| 项目 | 2025年前三季度（1-9月） | 2024年前三季度（1-9月） |
|---|---|---|
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 1,267,842,916.46 | 1,186,833,499.31 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 63,203,174.16 | 33,883,278.88 |
| 经营活动现金流入小计 | 1,331,046,090.62 | 1,220,716,778.19 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 660,159,031.45 | 691,612,345.92 |
| 支付给职工及为职工支付的现金 | 180,857,348.05 | 174,653,433.61 |
| 支付的各项税费 | 100,662,254.55 | 99,021,310.69 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 34,186,941.84 | 49,589,805.10 |
| 经营活动现金流出小计 | 975,865,575.89 | 1,014,876,895.32 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 355,180,514.73 | 205,839,882.87 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||
| 收回投资收到的现金 | 2,500,000.00 | —— |
| 取得投资收益收到的现金 | 648,620.95 | 934,006.92 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 4,898.00 | —— |
| 投资活动现金流入小计 | 3,153,518.95 | 934,006.92 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 73,503,728.36 | 15,948,455.12 |
| 投资活动现金流出小计 | 73,503,728.36 | 15,948,455.12 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -70,350,209.41 | -15,014,448.20 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||
| 取得借款收到的现金 | 35,000,000.00 | 97,416,907.64 |
| 筹资活动现金流入小计 | 35,000,000.00 | 97,416,907.64 |
| 偿还债务支付的现金 | 168,575,902.38 | 159,855,440.32 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 60,891,095.30 | 73,455,561.73 |
| 筹资活动现金流出小计 | 229,466,997.68 | 233,311,002.05 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -194,466,997.68 | -135,894,094.41 |
四川西昌电力股份有限公司第八届董事会第六十四次会议于2025年10月27日以通讯表决方式召开，应出席董事12名，实际出席12名，会议由董事长张劲主持。会议审议通过三项议案：一是《2025年第三季度报告》，该议案已事先经董事会审计委员会审议通过；二是关于补选第八届专门委员会成员的议案，补选冷继伟为战略与ESG委员会委员，补选佟如意为审计委员会委员；三是关于聘任副总经理的议案，经总经理朱国政提名，董事会聘任罗睿为公司副总经理，任期与第八届董事会一致。上述议案均获全票通过。罗睿未持有公司股票，符合高级管理人员任职资格。公告同时披露了罗睿的个人简历及会议合规性声明。
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