雷电微力（301050）：2025年三季报营收与利润大幅下滑，应收账款风险上升

近期雷电微力（301050）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

雷电微力（301050）2025年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为6.9亿元，同比下降41.1%；归母净利润为1.57亿元，同比下降58.07%；扣非净利润为1.41亿元，同比下降60.03%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为2.28亿元，同比下降51.59%；归母净利润为4050.05万元，同比下降75.52%；扣非净利润为3545.02万元，同比下降77.72%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

盈利能力指标全面走弱。报告期内，公司毛利率为33.73%，同比下降18.99个百分点；净利率为22.71%，同比下降28.81个百分点。每股收益为0.64元，同比下降58.71%，反映出盈利水平明显减弱。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3545.33万元，三费占营收比例为5.14%，较上年同期上升25.42%。尽管费用控制压力加大，但公司货币资金余额为9.4亿元，较去年同期的7.54亿元增长24.66%，显示出较为充裕的现金储备。

有息负债维持在3000万元，与去年同期持平，表明公司债务结构稳定。

应收账款与现金流

应收账款达4.99亿元，同比增长53.12%，增速远超收入下滑幅度。财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达145.5%，需重点关注回款风险。

经营性现金流表现改善，每股经营性现金流为0.95元，相较去年同期的-0.83元实现大幅转正，同比增长215.41%。

净资产与投资回报

每股净资产为12.64元，同比增长6.95%，显示股东权益有所积累。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为11.53%，去年ROIC为11.19%，整体资本回报率处于一般水平。但公司上市以来已有3份年报，其中出现亏损年份2次，反映其商业模式稳定性较弱。

综合评价

当前财务数据显示，雷电微力面临收入萎缩、利润下滑及应收账款攀升的压力，虽现金状况良好且经营性现金流改善，但盈利质量和业务持续性值得关注。

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