ST天山（300313）2025年三季报财务分析：营收大幅下滑但亏损收窄，费用压力与现金流风险凸显

近期*ST天山（300313）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现

截至2025年三季报，ST天山营业总收入为5847.83万元，同比下降44.98%；归母净利润为-1169.92万元，同比上升71.90%；扣非净利润为-1494.17万元，同比上升63.24%。尽管业绩仍处亏损状态，但亏损幅度显著收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1686.63万元，同比下降71.41%；归母净利润为-390.26万元，同比上升71.7%；扣非净利润为-410.82万元，同比上升69.39%，延续了亏损收窄趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为19.95%，同比增幅达975.56%，显示产品或服务单位盈利能力有所改善。然而净利率为-18.75%，虽同比提升51.31%，但仍处于负值区间，表明整体盈利水平尚未转正。

每股收益为-0.04元，同比上升71.88%；每股净资产为0.11元，同比上升67.46%，反映股东权益略有恢复，但基数较低。

费用与运营效率

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为2323.39万元，三费占营收比达39.73%，同比上升61.13个百分点，费用负担明显加重，对利润形成较大挤压。

资产与负债状况

货币资金为873.96万元，较上年同期的1404.48万元下降37.77%；应收账款为1317.97万元，同比下降32.59%。有息负债为8168.45万元，较上年同期的8084万元增长1.04%。

有息资产负债率为29.43%，结合近三年经营性现金流均值为负的情况，公司面临一定偿债压力。

现金流情况

每股经营性现金流为-0.16元，同比减少1444.49%，远低于去年同期的0.01元，显示主营业务现金回笼能力严重恶化。

货币资金与流动负债之比仅为10.87%，近三年经营性现金流均值与流动负债之比为-2.88%，流动性风险较高。

综合评价

从业务历史看，公司近10年中位数ROIC为-7.32%，2018年最低达-333.44%，投资回报长期不佳。上市以来12份年报中有8次亏损，财务稳定性较差。当前需重点关注其现金流状况、债务结构及持续经营能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。