捷顺科技（002609）2025年三季报财务分析：营收利润双增长，应收账款与现金流风险仍需关注

近期捷顺科技（002609）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

捷顺科技（002609）2025年前三季度实现营业总收入11.49亿元，同比增长16.88%；归母净利润为7159.36万元，同比增长66.46%；扣非净利润为6478.91万元，同比增长75.54%。整体盈利能力显著提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.06亿元，同比增长9.35%；归母净利润为3011.44万元，同比增长15.86%；但扣非净利润为2524.97万元，同比下降0.25%，表明核心经营利润增速有所放缓。

盈利能力分析

公司本期毛利率为39.23%，同比微降0.93个百分点；净利率为6.74%，同比提升51.93%。净利率大幅上升主要得益于费用控制优化和盈利能力改善。

每股收益为0.11元，同比增长66.42%；每股净资产为3.74元，同比增长1.38%；每股经营性现金流为0.41元，同比增长106.19%，显示盈利质量有所提高。

成本与费用控制

销售费用、管理费用、财务费用合计为3.02亿元，三费占营收比例为26.26%，同比下降7.47个百分点，反映出公司在期间费用管控方面取得积极成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为7.18亿元，较上年同期增长11.17%；应收账款为3.94亿元，同比下降18.86%；有息负债为2.18亿元，同比下降1.63%。

尽管应收账款余额下降，但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1256.58%，表明回款周期较长，存在一定的信用风险和资金占用压力。

风险提示

财报分析工具指出，公司货币资金/流动负债为83.51%，低于100%，短期偿债能力存在一定压力。同时，应收账款与利润之比较高，建议持续关注公司现金流管理和应收账款回收情况。

此外，公司历史ROIC（投入资本回报率）中位数为5.48%，2024年ROIC为1.53%，处于较低水平，反映资本使用效率偏弱，长期投资回报能力有待加强。

主营构成与商业模式

公司业绩主要由研发及营销驱动，主营业务结构未在数据中具体展开，但从利润表现看，产品或服务附加值相对有限，2024年净利率仅为2.31%，虽本期大幅提升至6.74%，但仍需观察其可持续性。

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