融捷股份（002192）2025年三季报财务分析：营收增长盈利承压，单季利润大幅反弹但现金流下滑

近期融捷股份（002192）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

融捷股份（002192）发布的2025年三季报显示，公司营业总收入为5.1亿元，同比增长26.21%；归母净利润为1.44亿元，同比下降21.22%；扣非净利润为1.27亿元，同比下降21.87%。

分季度来看，2025年第三季度营业总收入达2.06亿元，同比增长34.65%；第三季度归母净利润为5857.64万元，同比增长248.63%；扣非净利润为5307.21万元，同比增长165.93%，单季度盈利能力显著回升。

主要财务指标

盈利能力与费用结构

公司毛利率为45.86%，同比下降0.25个百分点；净利率为27.39%，同比下降36.88个百分点。期间费用（销售、管理、财务费用合计）为9552.79万元，三费占营收比例上升至18.75%，同比增加10.16%。

资产质量与偿债能力

应收账款为1.56亿元，占最新年报归母净利润的比例达72.33%，表明回款压力相对较高。货币资金为4.72亿元，同比增长12.34%；有息负债为2.97亿元，同比下降33.93%，显示公司债务负担有所减轻，现金状况较为健康。

周期性与长期表现

据分析工具披露，公司2024年ROIC为5.66%，近年资本回报率整体一般；过去10年中位数ROIC为4.71%，投资回报偏弱，且曾出现亏损年份，包括2019年ROIC为-44.18%。公司上市以来共发布17份年报，出现过4次亏损，历史财报表现一般。

综合评价

尽管融捷股份2025年前三季度营收保持较快增长，且第三季度利润实现大幅反弹，但归母净利润和扣非净利润仍同比下滑，同时净利率明显下降，经营性现金流减少，反映出盈利质量和运营效率面临一定压力。虽然公司现金充裕、有息负债下降，短期偿债能力较强，但应收账款规模较大，需关注后续回款情况及持续盈利能力改善趋势。

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