信隆健康（002105）增收不增利，盈利能力显著下滑且债务压力需关注

近期信隆健康（002105）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

信隆健康（002105）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入8.64亿元，同比增长5.59%，但归母净利润为-3013.88万元，同比下降3698.02%；扣非净利润为-3401.91万元，同比下降1078.18%，呈现明显的“增收不增利”态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为2.82亿元，同比下降1.09%；归母净利润为-1439.16万元，同比下降152.91%；扣非净利润为-1553.04万元，同比下降129.63%，盈利能力持续承压。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为12.13%，同比下降24.44个百分点；净利率为-3.75%，同比下降8230.59个百分点，反映出公司在成本控制和盈利转化方面面临较大挑战。尽管三费合计占营收比例为10.81%，同比下降5.02个百分点，费用管控有所改善，但仍未能扭转整体亏损局面。

每股收益为-0.08元，同比下降4200.0%；每股净资产为2.29元，同比下降6.41%，股东权益有所缩水。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.81亿元，较上年同期的4.43亿元下降14.05%；应收账款为2.69亿元，同比下降10.74%；有息负债为3.6亿元，较上年同期的3.85亿元下降6.38%。

每股经营性现金流为0.16元，同比增长22.78%，显示主营业务现金回流能力有所增强。

综合评价

从业务评价来看，公司去年净利率为-1.64%，产品或服务附加值较低。近10年中位数ROIC为4.19%，投资回报整体偏弱，最差年份2015年ROIC为-3.62%，表明公司商业模式稳定性不足。上市以来共披露18份年报，出现过2次亏损，经营波动性较高。

财报体检提示需关注公司债务状况，当前有息资产负债率为22.39%，存在一定偿债压力。

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