虹软科技（688088）2025年三季报财务分析：营收利润双增长，应收账款风险需关注

近期虹软科技（688088）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

虹软科技（688088）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩整体向好。报告期内，营业总收入达6.28亿元，同比增长9.39%；归母净利润为1.42亿元，同比大幅上升60.51%；扣非净利润为1.13亿元，同比增长44.53%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.17亿元，同比增长12.68%；归母净利润为5318.23万元，同比增长98.21%；扣非净利润为4058.46万元，同比增长68.32%，显示出盈利能力显著增强。

盈利能力分析

公司毛利率为88.16%，较去年同期下降2.57个百分点；净利率为22.58%，同比提升46.77%。尽管毛利率略有下滑，但净利率明显改善，反映出公司在成本控制和费用管理方面取得成效。

费用与资产状况

销售、管理及财务费用合计为1.21亿元，三费占营收比例为19.34%，同比下降8.7%。货币资金为10.56亿元，较上年同期的8.92亿元有所增加。有息负债为417.09万元，较上年同期的819.15万元减少49.08%，表明公司债务压力较小，偿债能力较强。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.38元，同比大幅增长8241.7%；每股净资产为6.64元，同比增长2.27%；每股收益为0.35元，同比增长59.09%，体现出良好的股东回报能力和现金流改善趋势。

风险提示

应收账款为2.59亿元，同比增幅高达61.94%，远超营收增速。财报体检工具指出，应收账款与利润之比已达146.58%，提示需重点关注回款风险。尽管公司现金状况健康，但持续攀升的应收账款可能对未来现金流造成压力。

业务与投资回报评价

据证券之星价投圈分析，公司去年ROIC为4.5%，资本回报率偏低；历史中位数ROIC为9.02%，整体投资回报尚可，但波动较大，2023年最低至1.25%。公司净利率达21.67%，产品附加值较高，商业模式以研发驱动为主，具备一定技术壁垒，但需进一步观察其研发投入的实际转化效果。

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