元祖股份（603886）三季报业绩显著下滑，盈利能力与费用压力凸显

近期元祖股份（603886）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

元祖股份（603886）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为15.48亿元，同比下降18.62%；归母净利润为1.31亿元，同比下降48.28%；扣非净利润为8996.2万元，同比下降63.73%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入7.19亿元，同比下降23.63%；第三季度归母净利润为1.3亿元，同比下降41.09%；第三季度扣非净利润为1.27亿元，同比下降43.71%。

主要财务指标

盈利能力与成本结构

公司本期毛利率为64.24%，同比微降0.13个百分点；净利率为8.47%，同比下降36.46%。期间费用方面，销售、管理及财务费用合计达7.95亿元，三费占营收比例上升至51.38%，较上年同期增长14.9%。

资产与现金流状况

货币资金余额为6.93亿元，同比增长34.77%。应收账款为2.08亿元，占最新年报归母净利润的比例达到83.52%，提示需关注回款风险。有息负债为1.48亿元，较去年同期略有增加。

每股净资产为6.47元，同比下降7.15%；每股经营性现金流为2.21元，同比增长1.44%。

业务与模式分析

据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为12.3%，资本回报较强；上市以来中位数ROIC为19.36%，整体投资回报表现良好。2024年最低ROIC亦达12.3%，未出现严重恶化。

公司净利率历史水平为10.75%，产品附加值一般，业绩主要依赖营销驱动，需进一步审视其增长可持续性。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款占利润比重较高，已达83.52%，建议重点关注应收账款管理及潜在坏账风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。