元力股份（300174）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期元力股份（300174）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.08亿元，同比上升0.82%，归母净利润1.73亿元，同比下降18.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.68亿元，同比上升13.5%，第三季度归母净利润5422.65万元，同比下降15.5%。本报告期元力股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达71.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.24%，同比增0.76%，净利率12.31%，同比减19.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元，三费占营收比8.29%，同比增4.04%，每股净资产9.5元，同比增6.31%，每股经营性现金流0.37元，同比增63.22%，每股收益0.48元，同比减18.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.94%，历来资本回报率一般。去年的净利率为15.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为6.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.48%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.85亿元，每股收益均值在0.78元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况介绍。
答：技术创新是公司可持续发展的灵魂，公司将继续推进技术开发和产品创新。
（1）不断围绕热能综合利用、降低消耗等开展研发与技改，优化生产工艺，提升生产线的信息化、自动化水平，提升公司活性炭、硅酸钠、硅胶三大产品的质量稳定性；以“技术应用、工艺改进、装备提升”为抓手，提高产线效率及环保水平，持续促进降本增效，在低炭化的道路上稳步向前。
（2）利用深厚的技术积淀，继续对活性炭机理展开深入研究，探索新产品、新应用，积极扩展具有特殊用途的活性炭开发，力求研发一代、生产一代、储备一代，为远期持续发展积累基础。根据市场需要，将已形成差异化优势、附加值高的产品向规模化、产业化推进，为优化产品结构提供支持；着力推进硬碳、多孔碳等新能源碳材料的技术攻关，联合下游重点应用商发力商用化解决方案。
（3）以新产线建设为依托，加大循环产业园的建设，同时辅以新技术、新工艺的优化，进一步完善活性炭、硅酸钠、硅胶、清洁能源的产业链融合水平，提升公司整体运营效率。
3、问公司已开发的活性炭产品品类及应用领域有哪些？
随着公司综合实力和技术水平的不断增强，在活性炭领域持续朝着全品类、高端化的方向发展。除强势品类木质粉状活性炭外，公司逐步开发出竹基颗粒活性炭、果壳活性炭、椰壳炭、超级电容活性炭、生物质硬碳、多孔碳等产品，广泛应用于发酵行业、食品添加剂、医药行业、化工行业、水处理、环保行业、催化剂载体、新能源碳材料等领域。
4、问公司在活性炭产品市场开拓方面有哪些举措？
公司将继续巩固和加强在活性炭行业的市场优势地位，根据市场变化采取灵活的销售策略，进一步扩大传统领域的市场份额，提升市场影响力及产品议价能力；同时扩大颗粒炭、椰壳炭等产销规模，加强高端品类活性炭的市场开发工作，利用展会、主动召集、召开论坛、研讨会等方式，提升行业新形象；聚合销售、应用、工程等公司力量，着力提升“一站式整体解决方案”的能力；强化营销精细管理工作，根据产品特性、客户情况等因素采取差异化服务方针，提高客户黏性。通过多措并举，促进各品类活性炭销量稳步增长。
5、问公司新能源碳材料业务开展情况如何？
公司超级电容炭、硬碳、多孔碳等新能源碳材料起步良好，已实现批量生产和销售，产品矩阵日趋完善，将加速形成公司发展的新增长极。公司正在有序推进“年产 2,000 吨多孔碳建设项目”。

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