泰和新材（002254）2025年三季报财务简析：净利润同比下降75.22%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰和新材（002254）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入27.32亿元，同比下降6.5%，归母净利润3705.9万元，同比下降75.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.29亿元，同比下降14.59%，第三季度归母净利润1071.8万元，同比下降66.58%。本报告期泰和新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达599.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.18%，同比增6.93%，净利率0.49%，同比减84.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.75亿元，三费占营收比10.08%，同比增10.35%，每股净资产8.22元，同比增0.45%，每股经营性现金流-0.06元，同比减266.01%，每股收益0.04元，同比减76.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.52%，资本回报率不强。去年的净利率为0.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.51%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达54.75%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达599.32%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7200.0万元，每股收益均值在0.08元。

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