狮头股份（600539）2025年三季报财务分析：营收小幅增长但盈利仍承压，现金流与费用压力需关注

近期狮头股份（600539）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，狮头股份营业总收入为3.3亿元，同比增长3.3%。归母净利润为-394.76万元，同比上升44.47%；扣非净利润为-499.59万元，同比上升50.91%，亏损幅度有所收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达1.03亿元，同比增长7.78%。但当季归母净利润为-450.97万元，同比下降261.49%；扣非净利润为-481.91万元，同比下降88.91%，显示第三季度盈利压力显著加大。

盈利能力指标

公司毛利率为31.35%，同比增幅达33.39%；净利率为-0.89%，同比增幅为36.46%。尽管净利率仍为负值，但降幅较上年同期有所改善。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.09亿元，三费占营收比为33.1%，同比上升29.22%，费用控制面临一定压力。

每股净资产为1.38元，同比下降7.75%；每股收益为-0.02元，同比上升44.34%；每股经营性现金流为-0.15元，同比改善22.94%。

货币资金为6914.59万元，较去年同期的4245.31万元增长62.88%；应收账款为3568.16万元，同比增长54.29%；有息负债为4313.11万元，同比增长33.89%。

主营构成与业务模式

财报未提供具体主营分类的收入构成及毛利率明细数据。根据证券之星价投圈分析，公司业绩主要依赖营销驱动，产品或服务附加值不高。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为-2.3%，2023年最低至-17.33%，整体投资回报表现较差，上市以来已披露23份年报，出现亏损年份共8次。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 近三年经营性现金流净额均值与流动负债之比为-26.11%，现金流状况紧张；- 近三年经营活动产生的现金流净额均值为负；- 年报归母净利润持续为负，叠加应收账款增长较快，回款风险需警惕。

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