驰宏锌锗（600497）三季报：营收增长但盈利能力下滑，现金流压力需关注

近期驰宏锌锗（600497）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

驰宏锌锗（600497）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

驰宏锌锗2025年前三季度实现营业总收入171.78亿元，同比增长17.24%；归母净利润为13.24亿元，同比下降10.18%；扣非净利润为12.97亿元，同比下降5.02%。公司呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达65.97亿元，同比增长36.73%；但归母净利润为3.91亿元，同比下降31.44%；扣非净利润为3.78亿元，同比下降30.78%，盈利水平明显承压。

二、盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为17.96%，同比下降8.03个百分点；净利率为7.62%，同比下降24.2个百分点。盈利能力显著减弱，反映在产品附加值和成本控制方面面临一定挑战。

三、费用与资产结构

销售费用、管理费用、财务费用合计为9.79亿元，三费占营收比例为5.7%，较上年同期上升0.09个百分点，期间费用控制略有弱化。

截至报告期末，公司货币资金为12.49亿元，较去年同期的13.38亿元下降6.64%；应收账款为2.52亿元，同比增长17.67%；有息负债为36.31亿元，较去年同期的51.44亿元下降29.41%，债务压力有所缓解。

四、股东回报与现金流

每股净资产为3.33元，同比增长2.43%；每股收益为0.26元，同比下降9.29%；每股经营性现金流为0.68元，同比增长33.3%。尽管盈利下滑，但经营性现金流改善较为明显。

五、风险提示

根据财报体检工具提示，公司货币资金/流动负债比率仅为44%，短期偿债能力偏弱，建议持续关注其现金流状况及流动性管理能力。

此外，公司历史ROIC中位数为3.65%，2024年ROIC为5.79%，整体资本回报水平一般；2016年曾出现ROIC为-2.98%的情况，长期投资回报稳定性有待加强。

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