豫光金铅（600531）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期豫光金铅（600531）发布2025年三季报。根据财报显示，豫光金铅营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入348.55亿元，同比上升20.12%，归母净利润6.21亿元，同比上升11.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入124.14亿元，同比上升22.33%，第三季度归母净利润1.36亿元，同比上升2.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.79%，同比减36.38%，净利率1.78%，同比减6.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.73亿元，三费占营收比1.64%，同比减12.6%，每股净资产5.31元，同比增10.88%，每股经营性现金流-0.88元，同比减182.87%，每股收益0.57元，同比增12.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.74%，资本回报率一般。去年的净利率为2.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为2.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达56.1%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达34.59%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达126.66%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍公司情况及业务结构?
答：豫光金铅是河南豫光金铅集团有限责任公司旗下子公司，2002年7月在上海证券交易所成功上市。作为国内铅和白银生产领域的龙头企业，公司主要业务围绕铅锭、阴极铜、黄金、白银等有色金属及贵金属产品的冶炼与销售展开。
在生产模式上，公司目前生产活动主要为有色金属冶炼及综合收两个环节。公司凭借先进技术和丰富经验，以原料加工冶炼为基础，产出铅锭、阴极铜等主要产品，并依托完善体系，对冶炼副产品中诸如黄金、白银、硫酸、锑、铋等有价金属和元素进行综合收，极大提高资源利用率。同时，公司积极践行绿色发展理念，大力发展循环经济，采用CX集成系统处理收废铅酸蓄电池，既解决环境污染问题，又补充部分原料需求。
在采购方面，公司所需的主要原料，包括以铅精矿、铜精矿、银精矿等为主的原生物料，以及以废铅蓄电池、废铜为主的再生物料，通过国内外市场采购，并依据市场价格及相关因素确定采购价格，以此保障原料供应的稳定性与成本的合理性。
销售层面，公司以国内市场为核心，多采用直接面向终端客户的销售模式，减少中间环节费用，参考相关市场价格确定国内外销售价格，从而实现利润最大化。
从业绩表现来看，2024年铅产品产量达55.56万吨、阴极铜16.49万吨、黄金15.13吨、白银1,566.24吨，分别较去年同期增长0.31%、7.53%、29.11%和2.25%；实现营业收入393.45亿元，较上年增长22.40%；归属于上市公司股东的净利润为8.07亿元，较上年增长38.88%。2025年度，公司计划完成铅产品70.20万吨、黄金15吨、白银1,700吨、阴极铜15.50万吨、硫酸87.50万吨。2025年上半年，实现营业收入224.41亿元，同比上涨18.93%；营业成本212.75亿元，同比上涨22.44%；实现利润总额6.26亿元，同比增长17.27%；归属于上市公司股东的净利润4.85亿元，同比增长15.12%。

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