每周股票复盘：晶升股份（688478）8英寸碳化硅订单回暖，行业需求有望恢复

截至2025年10月24日收盘，晶升股份（688478）报收于35.49元，较上周的34.68元上涨2.34%。本周，晶升股份10月21日盘中最高价报36.86元。10月23日盘中最低价报33.81元。晶升股份当前最新总市值49.11亿元，在半导体板块市值排名146/163，在两市A股市值排名3339/5160。

本周关注点

• 机构调研要点：8英寸碳化硅单晶炉订单情况较前期有所好转，已有批量订单签订。
• 机构调研要点：12英寸碳化硅尚未规模化量产，公司处于小批量合作开发阶段。
• 机构调研要点：随着光伏业务比重降低，公司下半年毛利率已开始提升。
• 公司公告汇总：晶升股份注销华泰证券一理财产品专用结算账户，相关产品已到期赎回。

机构调研要点

答：问环节Q请问近期碳化硅单晶炉订单情况如何？随着6英寸碳化硅衬底价格的快速下滑，新投产能已往8英寸方向转移，预计后续市场将很少出现对于6英寸设备的新增需求。8英寸碳化硅单晶炉订单情况较去年下半年和今年上半年有所好转，近期有新的8英寸设备批量订单签订，其他已签订单和意向性订单也都正与客户紧密沟通并积极推动中。待行业整体产能去库存逐步接近尾声阶段时，市场扩产需求会进一步明确和恢复。

Q请问如何看待碳化硅行业未来增长方向？近年来碳化硅已在新能源汽车、光伏逆变、轨道交通等领域得到了广泛应用。特别是新能源汽车的普及与碳化硅成本的下降已形成了双向促进的作用。相信随着未来碳化硅成本的进一步优化，其在高压输变电等工业领域的应用也将得到快速拓展此外，在现有应用领域加速渗透的同时，碳化硅材料在其他新兴领域也展现出了新的机遇和应用潜力。目前在R眼镜和先进封装中介层中碳化硅应用的关键技术环节均已实现突破，未来这两块市场的规模化增长也将使碳化硅行业迎来催化。

Q从碳化硅全球产能布局角度来看，12英寸碳化硅占比是否已快速提升，会否为公司带来较大增量？据公司了解到的市场情况，12英寸碳化硅暂未形成规模化量产。目前公司正处于与客户小批量合作开发过程中。作为国内碳化硅长晶炉的主要厂商之一，公司具备国内领先的专业技术水平和定制化能力，我们有信心继续保持在这一细分领域的现有市场地位和领先优势。

Q预计公司今年的毛利率情况如何？面临现阶段日益加剧的行业竞争，我们会将市场份额及重点客户的获取作为优先目标，基于对市场的判断来进行产品价格的调整并制定灵活的销售策略。此外，叠加光伏等低毛利订单在今年集中验收等因素影响，预计今年内利润压力仍会持续存在，但随着光伏业务比重降低，下半年毛利率相较上半年已经开始提升，且在明年有望显著改善。

公司公告汇总

南京晶升装备股份有限公司关于注销部分理财产品专用结算账户的公告
证券代码：688472 证券简称：晶升股份 公告编号：2025-050
南京晶升装备股份有限公司关于注销部分理财产品专用结算账户的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
为满足暂时闲置的募集资金进行现金管理的需要，公司在华泰证券股份有限公司南京江宁天元东路营业部开立了募集资金理财产品专用结算账户。截至本公告披露日，公司在该营业部开立的账户（666810096330）购买的理财产品均已全部到期赎回，且不再使用该账户。根据相关规定，公司已办理完毕上述账户的注销手续。
特此公告。
南京晶升装备股份有限公司董事会
2025年10月22日

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