每周股票复盘：安德利（605198）2025上半年营收48亿增97%

截至2025年10月24日收盘，安德利（605198）报收于46.42元，较上周的44.55元上涨4.2%。本周，安德利10月23日盘中最高价报47.35元。10月20日盘中最低价报44.17元。安德利当前最新总市值158.39亿元，在农产品加工板块市值排名3/22，在两市A股市值排名1185/5160。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年上半年营收达48亿元，同比大幅增长97%。
• 来自机构调研要点：公司2025年6月至9月回购H股701.2万股，支付1.22亿港币。
• 来自机构调研要点：公司拟在绥中建厂，进一步扩大产量提升盈利。
• 来自公司公告汇总：公司将发布截至2025年9月30日的三季度业绩。

机构调研要点

公司2020-2024年度分别回购H股1070万股、960万股、870万股、780万股，共支付2.99亿港币，并将总计3680万股注销。2025年6月至9月回购701.2万股，支付1.22亿港币。上市以来累计回购10次，回购金额6.57亿港币，分红和回购回报投资者累计达12亿元人民币。

公司2024-2025年业绩快速增长源于行业需求回暖与结构升级、产能布局释放以及产品与市场结构优化。公司已形成7省10厂20条生产线布局，脱色脱酸果汁、NFC果汁营收持续增长，“一带一路”新兴市场出口量上升。

公司产品涵盖浓缩苹果汁、梨汁、果糖、果浆、NFC果汁等多种品类，与国内新茶饮品牌的供应商和代工厂有直接合作。

公司产品约70%出口海外，人民币升值短期有影响，但凭借原料成本优势及国际市场话语权，影响可控。公司将通过调整售价对冲汇率波动，并拓展新兴市场、优化高毛利产品结构。

公司自2003年港股上市以来累计分红6.35亿元人民币；2020-2024年派息额逐年增加，分别为每10股派息0.5元、0.5元、1.0元、2.2元和2.5元。

2025年上半年营收同比增长97%，主要驱动力为新疆阿克苏、陕西延安工厂投产带动销量增长，以及脱色脱酸浓缩果汁、NFC果汁、柠檬汁等高附加值产品营收提升，“一带一路”出口增长也提供支撑。

公司坚持高质量发展战略，聚焦主业，以技术创新和品质升级提升竞争力，增强盈利能力与抗风险能力。

公司拟在绥中建厂，旨在利用当地丰富苹果资源，优化采购渠道，降低生产成本，扩大产量，拓展市场份额。

2025年上半年归母净利润同比增长26%，主要得益于销量增长带来的毛利总额提升至2.27亿元。

当前浓缩果汁行业格局由“四大家”转向“两大家”，原有两家龙头企业处于破产重整或涉诉状态。公司正积极参与法院拍卖或投资建厂，择优收购进入拍卖程序的生产基地，填补市场空缺，强化龙头地位。

公司公告汇总

烟台北方安德利果汁股份有限公司董事会宣布，将于2025年10月29日举行董事会会议，审议并通过公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月的未经审计第三季度合并业绩，并处理其他事项。

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