壹连科技（301631）2025年三季报财务分析：营收利润双增但净利率下滑，应收账款风险需关注

近期壹连科技（301631）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季度末，壹连科技营业总收入为35.06亿元，同比增长28.93%；归母净利润达2.21亿元，同比增长20.42%；扣非净利润为2.04亿元，同比增长18.09%。单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为14.4亿元，同比增长40.15%；归母净利润为8457.73万元，同比增长23.69%；扣非净利润为8002.17万元，同比增长22.54%。

盈利能力指标

公司毛利率为16.1%，同比下降1.4%；净利率为6.26%，同比下降7.38%。三费合计为1.48亿元，占营收比重为4.23%，同比上升1.46个百分点。

资产与现金流状况

货币资金为5.6亿元，较去年同期的1.98亿元大幅增长182.45%；有息负债为2.32亿元，较去年同期的2.3亿元微增1.03%。每股净资产为27.35元，同比增长10.71%；每股收益为2.42元，同比下降9.7%；每股经营性现金流为4.24元，同比下降31.13%。

应收账款与偿债能力

应收账款为13.25亿元，较去年同期的9.89亿元增长33.94%。财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达568.34%，建议重点关注应收账款回收风险。尽管如此，公司现金资产状况良好，整体偿债能力较强。

投资回报与业务评价

公司2024年度ROIC为11.82%，资本回报率处于一般水平。历史中位数ROIC为25.02%，显示长期投资回报较好。净利率为5.99%，表明产品或服务附加值一般。公司上市以来财报整体表现较为稳健。

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