中亦科技（301208）：2025年三季报营收微降，净利润大幅下滑，应收账款风险需关注

近期中亦科技（301208）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中亦科技（301208）发布的2025年三季报显示，公司营业总收入为6.61亿元，同比下降2.54%；归母净利润为3224.42万元，同比下降40.44%；扣非净利润为3233.61万元，同比下降40.48%。整体盈利能力出现明显下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达2.83亿元，同比上升36.98%；但归母净利润为1016.67万元，同比下降30.14%；扣非净利润为1024.73万元，同比下降29.81%。尽管营收增长显著，利润却持续承压。

盈利能力分析

公司毛利率为26.42%，同比下降12.13个百分点；净利率为4.88%，同比下降38.88个百分点。盈利能力显著减弱，反映出成本压力或产品附加值下降的问题。

每股收益为0.27元，同比下降40.43%；每股净资产为12.8元，同比增长2.74%。虽然资产基础略有增强，但盈利指标明显恶化。

费用与现金流

销售、管理及财务费用合计为9851.85万元，三费占营收比为14.90%，较上年同期下降0.74个百分点，费用控制有所改善。

每股经营性现金流为-0.91元，同比提升48.77%（即亏损收窄），但仍处于净流出状态，表明经营活动现金回款仍面临一定压力。

资产与负债状况

货币资金为9.92亿元，较上年同期的8.3亿元增长19.48%，现金储备较为充裕。

应收账款为1.97亿元，较上年同期的2.91亿元下降32.30%；然而，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达226.67%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险和利润实现质量隐患。

有息负债为169.74万元，较上年同期的91.73万元上升85.05%，虽绝对金额较小，但增速较快，需持续关注债务结构变化。

主营业务与投资回报

根据财报分析工具，公司去年ROIC为4.57%，资本回报率偏低；历史上市以来中位数ROIC为18.94%，说明当前投资效率远低于历史平均水平。

净利率为7.77%（基于去年数据），产品或服务附加值一般。商业模式方面，业绩主要依赖营销驱动，可持续性需进一步观察。

风险提示

建议重点关注公司应收账款状况，其与利润的比例已达226.67%，可能影响未来利润的真实兑现能力和现金流稳定性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。