中铁装配（300374）2025年三季报财务分析：营收小幅增长但盈利能力仍承压，债务与现金流风险需警惕

近期中铁装配（300374）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中铁装配（300374）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入12.5亿元，同比增长4.29%；归母净利润为-5211.88万元，同比减亏22.09%；扣非净利润为-6352.53万元，同比减亏15.36%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.79亿元，同比增长1.13%；归母净利润为-1514.97万元，同比减亏15.94%；扣非净利润为-2444.06万元，同比下降15.28%，亏损幅度扩大。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为7.9%，同比下降12.14个百分点；净利率为-4.17%，同比提升25.3%。尽管净利率有所改善，但仍处于负值区间，反映公司整体盈利能力尚未恢复。

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为1.19亿元，三费占营收比例为9.52%，同比下降11.44%，成本控制有一定成效。

每股收益为-0.21元，同比提升22.22%；每股净资产为3.31元，同比下降3.09%。

现金流与资产状况

货币资金为5.97亿元，较上年同期的4.09亿元增长45.92%，现金储备有所增加。

应收账款为14.84亿元，同比增长5.76%，回款压力依然较大。

每股经营性现金流为0.65元，同比大幅提升124.96%，显示经营活动现金流入有所改善。

偿债能力与财务风险

有息负债为13.87亿元，较上年同期的13.19亿元增长5.21%；有息资产负债率为31.35%。

流动比率为0.8，低于安全水平，短期偿债能力偏弱。

财务分析提示关注以下风险：- 货币资金/流动负债为35.92%- 近3年经营性现金流均值/流动负债为4.66%- 有息负债总额/近3年经营性现金流均值为17.38%- 财务费用/近3年经营性现金流均值为53.58%

上述指标表明公司面临一定债务压力和财务费用负担，现金流对债务覆盖能力较弱。

综合评价

中铁装配2025年前三季度营收稳中有升，亏损收窄，费用管控取得进展，经营性现金流显著改善。但毛利率下滑明显，核心盈利能力未根本好转，且短期偿债指标偏弱，债务结构与现金流匹配度有待优化，未来需重点关注应收账款回收与流动性管理。

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