ST立方（300344）三季报亏损扩大，盈利能力与现金流持续承压

近期ST立方（300344）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST立方（300344）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩仍处于低迷状态。报告期内，公司实现营业总收入2.03亿元，同比下降0.44%；归母净利润为-6220.9万元，同比下降20.59%；扣非净利润为-6224.7万元，同比下降20.73%，延续了亏损态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为7918.21万元，同比增长13.38%，但归母净利润为-2231.21万元，同比下降26.31%；扣非净利润为-2229.67万元，同比下降25.03%，显示盈利能力未见改善。

盈利能力分析

公司整体盈利水平显著下滑。2025年三季报毛利率为5.28%，同比减少48.99个百分点；净利率为-30.61%，同比减少21.18个百分点。在收入微降的同时，成本控制压力加大，导致利润空间进一步压缩。

费用与资产质量

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为6809.1万元，三费占营收比例达33.49%，同比上升19.84%，反映出公司在营收未增长的情况下费用负担加重。

资产质量方面，应收账款为1.5亿元，占最新年报营业总收入的58.09%，虽较去年同期的2.14亿元下降29.69%，但仍处于较高水平，存在回款风险。货币资金为1096.19万元，较上年同期的4583.64万元大幅下降76.08%，流动性压力凸显。

资本结构与股东回报

每股净资产为0.35元，同比下降31.79%；每股收益为-0.1元，同比下降20.52%；每股经营性现金流为-0.05元，同比下降180.9%，表明公司资本基础持续削弱，经营造血能力严重不足。

有息负债为2325.33万元，较上年同期的2776.34万元下降16.24%，债务规模有所收缩，但受限于经营性现金流长期为负，偿债能力仍受考验。

综合财务评价

根据财报分析工具提示，公司近10年中位数ROIC为-3.18%，历史亏损年份达7次，投资回报长期不佳。当前货币资金/流动负债为13.67%，近三年经营性现金流净额均值/流动负债为-0.78%，且经营活动产生的现金流净额均值为负，建议重点关注公司现金流及财务费用状况。

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