迪安诊断（300244）：2025年三季报营收与利润双降，盈利能力承压但经营性现金流显著改善

近期迪安诊断（300244）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

迪安诊断（300244）发布的2025年三季报显示，公司报告期内营业总收入为75.66亿元，同比下降18.28%；归母净利润为5670.48万元，同比下降56.67%；扣非净利润为3555.19万元，同比下降73.5%。整体盈利水平明显下滑，反映出公司在当前经营环境下面临较大压力。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入26.29亿元，同比下降13.52%；归母净利润为4642.76万元，同比下降21.46%；扣非净利润为4478.73万元，同比下降23.94%。尽管降幅较前三季度有所收窄，但仍处于负增长区间。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为29.07%，同比增长3.64个百分点，显示成本控制或产品结构有一定优化。然而，净利率为2.41%，同比减少26.41个百分点，表明期间费用和非经常性损益对公司净利润形成显著拖累。

三费合计达14.45亿元，占营业收入比重为19.10%，较上年同期上升12.26个百分点，费用压力加剧。销售、管理及财务费用的增长可能对利润空间造成挤压。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为67.36亿元，较去年同期的83.66亿元下降19.49%。尽管账款规模有所回落，但应收账款占最新年报营业总收入的比例仍高达55.23%，回款周期较长，存在一定的信用风险和资金占用压力。

有息负债为33.36亿元，较去年同期的43.07亿元减少22.54%，债务负担有所减轻。货币资金为13.72亿元，与去年同期的13.71亿元基本持平，流动性保持稳定。

股东回报与运营效率

每股收益为0.09元，同比下降56.19%；每股净资产为10.35元，同比下降8.32%，反映股东权益增长放缓且盈利能力减弱。

值得注意的是，每股经营性现金流为1.39元，同比大幅增长1508.33%，显示出公司在提升现金回收方面取得积极成效，经营质量在现金流层面有所体现。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其投入产出效率。资本回报方面，去年ROIC为0.06%，处于极低水平，投资回报能力严重弱化。历史数据显示，公司近十年中位数ROIC为11.67%，说明当前回报水平远低于长期均值，经营效能亟待恢复。

此外，财报体检提示应重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比率仅为74.29%，短期偿债保障能力偏弱，流动性管理存在一定挑战。

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