丽臣实业（001218）三季报营收与利润双增，但应收账款风险需关注

近期丽臣实业（001218）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

丽臣实业（001218）2025年三季报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达34.8亿元，同比增长35.09%；归母净利润为1.01亿元，同比增长32.41%；扣非净利润为9377.98万元，同比增长32.93%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为12.7亿元，同比增长41.97%；归母净利润为4543.41万元，同比增长90.85%；扣非净利润为4291.47万元，同比增长94.63%，增速明显提升。

盈利能力分析

尽管收入和利润保持较快增长，但盈利能力指标有所下滑。报告期内，公司毛利率为10.02%，同比下降12.24个百分点；净利率为2.89%，同比下降1.98个百分点。这表明公司在规模扩张的同时，单位盈利水平承压。

费用控制情况

公司在费用管控方面表现良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为1.1亿元，三费占营收比例为3.16%，同比下降30.95个百分点，反映出运营效率有所提升。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为5.01亿元，较上年同期的6.39亿元下降21.60%。应收账款为4.93亿元，同比大幅上升54.78%，远超收入增速，且应收账款/利润比率已达451.87%，提示回款压力和信用风险上升。

有息负债为59.04万元，较上年同期的63.79万元略有下降，整体债务负担极轻。

股东回报与估值指标

每股净资产为17.47元，同比增长5.86%；每股收益为0.77元，同比增长33.10%；每股经营性现金流为1.75元，同比增长17.34%，显示股东权益和现金创造能力稳步增强。

业务模式与投资回报

据分析工具显示，公司业绩主要依赖研发驱动。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为11.52%，具备一定投资回报能力，但2024年ROIC降至3.98%，资本回报率偏弱，需持续观察改善趋势。

综上所述，丽臣实业在2025年前三季度实现了收入与利润的快速增长，费用控制成效明显，但毛利率下滑及应收账款快速攀升值得警惕，未来需重点关注其资产质量和现金流安全边际。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。