派能科技（688063）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期派能科技（688063）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.13亿元，同比上升42.52%，归母净利润4785.15万元，同比上升28.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.63亿元，同比上升56.13%，第三季度归母净利润3393.97万元，同比上升94.01%。本报告期派能科技存货明显上升，存货同比增幅达91.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.58%，同比减40.84%，净利率2.08%，同比减20.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比6.26%，同比增1.59%，每股净资产37.27元，同比减0.25%，每股经营性现金流1.46元，同比减46.86%，每股收益0.2元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为1.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.09%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为-47.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2351.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.3亿元，每股收益均值在0.94元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年整体收入的构成，分别增速是多少，目前行业的周期是否在底部，近期公司在建工程已经很少了，后期会规划新的产能嘛？
答：尊敬的投资者，您好！2025年上半年，公司实现营业收入11.49亿元，同比增长33.75%；归属母公司净利润1,391万元，同比下降30.01%。公司实现销售量1,328MWh，同比增长132.57%，其中二季度销量达到927MWh，同比增长188.84%，环比增长131.17%。 公司基于审慎性原则合理布局产能建设，具体产能建设进度请见公司披露的定期报告。谢谢您的关注！

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