移远通信（603236）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期移远通信（603236）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入178.77亿元，同比上升34.96%，归母净利润7.33亿元，同比上升105.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入63.3亿元，同比上升26.68%，第三季度归母净利润2.62亿元，同比上升78.11%。本报告期移远通信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达573.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.71%，同比减1.23%，净利率4.07%，同比增55.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.55亿元，三费占营收比5.34%，同比减4.55%，每股净资产17.28元，同比增19.92%，每股经营性现金流-3.06元，同比减363.75%，每股收益2.8元，同比增105.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.65%，资本回报率一般。去年的净利率为3.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.15%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达573.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.91亿元，每股收益均值在3.41元。

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