【机构调研记录】华商基金调研锐捷网络、好太太

证券之星消息，根据市场公开信息及10月23日披露的机构调研信息，华商基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）锐捷网络 （华商基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：Q3数据中心交换机收入约19亿元，400G产品占67%，800G占14%，高速产品增速显著。Q4交付平稳，字节已完成2026年框采，阿里、腾讯将启动集采招标。预计明年800G收入翻倍，占比提升与LPO/NPO技术及超节点需求相关。海外业务增长，聚焦东南亚、中东非、欧洲。毛利率改善因园区网收入增长，Q4预计稳中有升。国产化方面，运营商推进明确，互联网市场渗透率低，超节点生态长期有望带动提升。

2）好太太 （华商基金参与公司线上交流）
调研纪要：三季度毛利环比改善，主要源于行业价格竞争趋缓，公司凭借规模与成本摊销优势实现毛利温和修复。线下增量空间来自智能产品渗透率提升及晾晒形态向隐形、嵌入、集成演进带来的换新需求。公司通过样板店与沉浸式体验转化线上冲击为品质溢价，提升客流与成交转化。线上业务保持增长，市场份额提升，头部集中趋势明显。公司具备三级研发体系与全生命周期质量管控，产品维修率低，质保期长，售后服务全国联保。

华商基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1254.6亿元，排名53/210；资产管理规模(非货币公募基金)1067.68亿元，排名47/210；管理公募基金数168只，排名47/210；旗下公募基金经理30人，排名43/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华商润丰灵活配置混合A，最新单位净值为4.57，近一年增长86.14%。旗下最新募集公募基金产品为华商科创创业精选混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2025年10月13日至2025年10月31日。

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