川环科技（300547）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期川环科技（300547）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

川环科技（300547）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入10.49亿元，同比增长12.08%；归母净利润为1.37亿元，同比下降7.13%；扣非净利润为1.33亿元，同比下降5.69%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.61亿元，同比增长21.61%；但第三季度归母净利润为3837.08万元，同比下降21.94%；扣非净利润为3763.28万元，同比下降20.01%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所下滑。2025年三季报毛利率为23.09%，同比下降8.56%；净利率为13.05%，同比下降17.14%。尽管营业收入保持增长，但净利润和利润率均出现下降，反映出公司在成本控制或产品定价方面面临一定压力。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5354.48万元，三费占营收比例为5.1%，较上年同期上升3.43%。货币资金为1.86亿元，较去年同期的2.05亿元减少9.30%。应收账款达4.81亿元，相比2024年同期的3.35亿元大幅增长43.86%，显示出回款周期可能延长或信用政策趋松。

每股指标与资本回报

每股收益为0.63元，同比下降7.13%；每股净资产为5.89元，同比增长8.68%；每股经营性现金流为0.15元，同比减少76.85%。经营性现金流显著下滑，表明企业经营活动产生的现金流入减弱，与利润的匹配度降低。

投资回报与风险提示

根据财报分析工具数据，公司去年ROIC为17.53%，历史中位数ROIC为17.12%，整体资本回报表现较强。然而，当前应收账款与利润之比已达237.5%，提示应收账款回收存在较大风险，可能对公司未来现金流和坏账计提造成影响。

综上所述，川环科技在2025年前三季度实现了营收稳步增长，尤其第三季度收入增速加快，但盈利水平持续承压，叠加应收账款快速攀升及经营性现金流大幅下滑，需重点关注其资产质量和后续回款情况。

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