日科化学（300214）2025年三季报财务分析：盈利能力显著回升但现金流与债务风险仍需警惕

近期日科化学（300214）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

日科化学（300214）发布的2025年三季报显示，公司整体营业收入和盈利水平实现同比增长。截至报告期末，营业总收入达28.27亿元，同比增长17.07%；归母净利润为401.62万元，同比上升107.67%；扣非净利润为59.9万元，同比上升101.08%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为8.7亿元，同比下降11.84%；但归母净利润达286.01万元，同比上升128.57%；扣非净利润为72.27万元，同比上升107.56%。

盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力有所改善。毛利率为4.66%，同比增幅为7.4%；净利率为0.02%，同比增幅达100.81%。每股收益为0.01元，同比上升107.82%；每股经营性现金流为0.14元，同比上升257.96%。

成本控制情况

公司在费用管控方面表现良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为1.18亿元，三费占营收比例为4.17%，同比下降7.75个百分点。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为1.08亿元，较去年同期的2.21亿元下降51.24%；应收账款为4.84亿元，同比增长15.91%；有息负债为16.19亿元，同比增长13.68%。

每股净资产为5.21元，同比下降1.37%。

风险提示

尽管盈利能力回升，但多项财务指标提示潜在风险。根据财报体检工具分析，公司存在以下关注点：

• 货币资金/流动负债仅为7.61%；
• 近3年经营性现金流均值/流动负债为-0.01%；
• 有息资产负债率为25.97%；
• 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负；
• 年报归母净利润为负（参考历史数据）。

此外，公司历史ROIC中位数为7.22%，2024年最低至-0.96%，投资回报波动较大。公司业绩依赖资本开支驱动，需关注资本支出的合理性及资金压力。

结论

日科化学2025年前三季度在收入增长和盈利恢复方面取得积极进展，尤其是净利率和净利润同比大幅改善。然而，货币资金减少、应收账款上升、经营性现金流长期为负以及较高的有息负债水平，反映出公司在现金流管理和债务结构方面仍面临挑战，未来可持续性需持续观察。

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