泰山石油（000554）2025年三季报简析：净利润同比增长112.32%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期泰山石油（000554）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.95亿元，同比下降5.6%，归母净利润1.13亿元，同比上升112.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.07亿元，同比下降5.54%，第三季度归母净利润2172.62万元，同比上升24.95%。本报告期泰山石油盈利能力上升，毛利率同比增幅47.39%，净利率同比增幅123.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.41%，同比增47.39%，净利率4.75%，同比增123.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比8.72%，同比增16.17%，每股净资产2.41元，同比增16.24%，每股经营性现金流0.33元，同比减60.99%，每股收益0.24元，同比增112.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.21%，资本回报率一般。去年的净利率为3.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.35%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：近几年公司持续向好，连续实现高增，2024 年盈利创近十年新高，25H1 业绩又非常好主要是哪些原因？
答：泰山石油近年来业绩持续向好主要得益于以下多维度举措
1.市场策略优化与采销效率提升2024 年公司灵活应对成品油价格“N”型波动，通过波段节点采购油品，实现采销差高于同期。同时，配合政府“打非治违”政策，汽、柴油市场占有率同比提升 0.46 和 0.93 个百分点。2025 年上半年公司深化“双服务”行动，完善“嗨跑服务 1.0版”品牌，推进“新一站一策”，进一步巩固市场地位。
2.新能源转型与数智化升级2024 年两座LNG 加气站投营，油库智慧微电网储能工程及多项技术改造显著提升运营质效。2025 年上半年公司加速多能互补布局，建成一批充电车位，推进重卡充电站合作建设，新能源业务收入同比大幅增长。
3.风险防控2024 年通过安全生产治本攻坚行动实现全年零风险事件。2025 年上半年延续严格管控，完成隐患治理及质检室升级，环保合规运营和财务内控管理持续强化，夯实经营基础。
4.客户资源整合与业态创新公司成立战略客户部，完善客户分级维护体系，打造“平台+营销+客户”运营模式。2024 年联合多方开展“助农惠农”主题推介会，2025 年深化“泰山+”战略，构建“能源+服务+社交”综合服务生态。
5.深化改革与激励机制2025 年聚焦作风建设、用工制度及新能源领域实施深化改革，优化全员绩效考核与薪酬兑现机制，突出效益导向，激发组织活力。

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