石化机械（000852）2025年三季报财务简析：净利润同比下降91.85%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期石化机械（000852）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入48.19亿元，同比下降14.62%，归母净利润688.56万元，同比下降91.85%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.43亿元，同比下降23.6%，第三季度归母净利润-2114.3万元，同比下降212.37%。本报告期石化机械公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3201.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.45%，同比减20.24%，净利率0.39%，同比减78.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.52亿元，三费占营收比9.38%，同比增2.05%，每股净资产3.28元，同比增1.63%，每股经营性现金流0.19元，同比增122.96%，每股收益0.01元，同比减91.87%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.6%，资本回报率不强。去年的净利率为1.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-18.11%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.22%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3201.37%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年上半年公司海外业务订单情况？
答：2025年上半年公司国际市场实现新增订货12.1亿元，同比增长15%。公司与沙特阿美、DNOC等石油巨头签署合作备忘录；推动压缩机产品进入道达尔、索纳塔克等国际企业供应链体系；钻采装备获得亚非市场批量订单；泥浆泵国际市场取得突破；自主研发的深井钻机首次进入科威特高端市场并投入运营；固井设备、压裂混配设备及压缩机等高端装备在非洲市场实现应用；钻头钻具在科威特、阿尔及利亚市场增幅明显；矿用钻头进入海外主流市场，在南美铁矿项目中表现优异；钢管产品中标沙特MGS主天然气三期管道项目招标，合同金额超2亿元人民币。公司海外业务已从单一产品出口向全产业链解决方案输出转型。

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