贝隆精密（301567）三季报：营收微增但盈利显著下滑，应收账款与现金流压力凸显

近期贝隆精密（301567）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

贝隆精密（301567）2025年三季报财务分析

整体经营表现

截至2025年三季报，贝隆精密实现营业总收入2.98亿元，同比增长0.10%，增速几乎持平；归母净利润为1763.56万元，同比下降32.22%；扣非净利润为1196.72万元，同比大幅下降46.77%。整体盈利能力出现明显下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达1.17亿元，同比增长14.76%，呈现一定复苏迹象；但归母净利润为704.93万元，同比下降15.59%；扣非净利润为596.15万元，同比下降18.87%，利润端仍面临压力。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为21.51%，同比下降12.16个百分点；净利率为5.92%，同比下降32.28个百分点。盈利能力持续弱化，反映出成本压力上升或产品定价能力减弱。

三费合计为2767.2万元，占营业收入比重为9.30%，较上年同期增长12.52%，期间费用控制有所弱化，进一步压缩了利润空间。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司应收账款为1.54亿元，较去年同期的1.44亿元增长6.57%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达406.28%，回款风险需重点关注。

货币资金为3580.87万元，较去年同期的1408.58万元增长154.22%，流动性有所改善，但结合有息负债3502.39万元的情况，货币资金/流动负债比例仅为52.98%，短期偿债能力偏弱。

每股经营性现金流为0.46元，同比下降43.23%，表明主营业务现金创造能力减弱，与净利润下滑趋势一致。

股东回报与估值指标

公司每股净资产为10.39元，同比增长2.26%；每股收益为0.24元，同比下降35.14%，反映股东权益增长缓慢而盈利贡献下降。

综合评价

尽管公司第三季度营收实现较快增长，但利润指标全面下滑，叠加毛利率、净利率双降及三费占比上升，显示出经营效率承压。同时，应收账款高企、经营性现金流减弱等问题提示资产质量与现金流管理存在隐患。虽然货币资金有所增加，但短期债务覆盖能力仍偏低，需持续关注其流动性管理与回款情况。

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