电连技术（300679）：营收稳步增长但盈利能力承压，应收账款风险需关注

近期电连技术（300679）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，电连技术营业总收入为40.39亿元，同比增长21.2%；归母净利润为3.73亿元，同比下降18.71%；扣非净利润为3.69亿元，同比下降16.85%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为15.15亿元，同比增长27.48%；第三季度归母净利润为1.3亿元，同比下降13.84%；第三季度扣非净利润为1.3亿元，同比下降12.44%。

盈利能力分析

公司毛利率为29.58%，同比下降12.39个百分点；净利率为9.93%，同比下降30.25个百分点。三费合计为4.47亿元，三费占营收比为11.07%，同比上升17.76个百分点。

资产与现金流状况

货币资金为11.86亿元，同比增长5.03%；应收账款为15.24亿元，同比增长28.07%；有息负债为5367.18万元，同比增长47.30%。

每股净资产为11.84元，同比增长5.47%；每股收益为0.88元，同比下降18.52%；每股经营性现金流为1.2元，同比增长2.31%。

风险提示

财报显示，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例达到244.82%。证券之星财报体检工具建议关注公司应收账款状况。

投资回报评价

公司去年的ROIC为11.91%，资本回报率一般；历史上市以来中位数ROIC为10.78%，投资回报整体较好。2019年最低ROIC为4.38%。去年净利率为13.58%，显示产品或服务附加值较高。

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