灿勤科技（688182）2025年三季报财务分析：营收与利润显著增长但应收账款风险上升

近期灿勤科技（688182）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

灿勤科技（688182）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩实现较大幅度增长。报告期内，营业总收入达4.91亿元，同比增长82.47%；归母净利润为8623.56万元，同比增长72.33%；扣非净利润为7323.54万元，同比增长135.5%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为2.04亿元，同比增长151.38%；归母净利润为3432.37万元，同比增长116.22%；扣非净利润为3093.63万元，同比增长321.28%，显示出盈利能力在当季显著增强。

盈利能力分析

公司整体盈利水平有所提升。2025年三季报毛利率为32.62%，较上年同期上升5.24个百分点；净利率为17.97%，同比提升1.64个百分点。每股收益为0.22元，同比增长69.23%；每股净资产为5.59元，同比增长3.18%。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3716.39万元，三费占营业收入比例为7.57%，同比下降11.73个百分点，反映出公司在成本管控方面的效率有所提高。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.88亿元，较去年同期增长6.86%。应收账款为2.88亿元，同比大幅上升149.94%，远高于收入增速，需引起关注。有息负债为2719.36万元，去年同期无相关数据披露。

每股经营性现金流为0.06元，同比下降78.17%，表明尽管盈利增长明显，但经营活动产生的现金流入相对减弱。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款与利润之比高达497.96%，提示回款周期延长或信用政策放宽的风险。此外，尽管历史ROIC中位数为19.99%，但2024年ROIC仅为2.18%，说明当前资本回报能力偏弱。公司业绩增长依赖资本开支驱动，需进一步评估其资本支出的效益与可持续性。

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