健民集团（600976）2025年三季报简析：净利润同比下降11.16%，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期健民集团（600976）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入25.52亿元，同比下降11.43%，归母净利润2.86亿元，同比下降11.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.47亿元，同比下降14.27%，第三季度归母净利润6511.17万元，同比下降20.84%。本报告期健民集团三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达34.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.2%，同比增37.68%，净利率11.31%，同比增0.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.52亿元，三费占营收比49.05%，同比增34.42%，每股净资产16.83元，同比增7.87%，每股经营性现金流0.91元，同比增31.45%，每股收益1.88元，同比减10.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为15.14%，资本回报率强。去年的净利率为10.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.71%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为6.46%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达238.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.48亿元，每股收益均值在2.92元。

持有健民集团最多的基金为银河医药混合A，目前规模为4.91亿元，最新净值0.5919（10月22日），较上一交易日下跌1.33%，近一年上涨13.94%。该基金现任基金经理为方伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司去年推进营销体系改革成效显著，上半年公司医药工业板块业绩持续恢复，能介绍一下具体的改革措施吗？
答：公司经过过去几年的快速发展，现有的销售体系和管理模式已经无法满足公司未来快速发展的需求，2024 年公司直面过去发展中积累的问题和不足，坚定不移地推进营销体系全面改革一是优化考核体系，实现由发出考核向纯销考核全面转型，2025 年公司在纯销考核的基础上叠加利润贡献考核，持续构建起高效、灵活且适应性强的考核体系，激发员工潜力，推动企业战略目标的实现；二是优化组织架构，形成矩阵式管理体系，提高资源配置效率和组织的灵活性以及协作能力；三是数字化建设持续推进，数据直联工作基本完成，进一步提高营销体系精细化管理能力；四是加快终端去库存工作，公司 OTC 线龙牡壮骨颗粒及处方线主要产品渠道库存在去年年末已基本降至合理水平。营销体系改革的持续推进，基本解决了影响公司持续发展的存量问题，为公司未来更健康地发展奠定了基础。

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