国药股份（600511）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期国药股份（600511）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入393.81亿元，同比上升3.56%，归母净利润14.92亿元，同比上升0.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入137.47亿元，同比上升3.58%，第三季度归母净利润5.44亿元，同比上升13.1%。本报告期国药股份应收账款上升，应收账款同比增幅达54.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.35%，同比减9.58%，净利率3.95%，同比减4.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.78亿元，三费占营收比1.98%，同比减8.16%，每股净资产23.91元，同比增8.64%，每股经营性现金流-2.72元，同比减99.1%，每股收益1.98元，同比增0.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.85%，资本回报率一般。去年的净利率为4.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.28%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为10.21%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达784.32%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在20.3亿元，每股收益均值在2.69元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的徐慕浩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为3.85亿元，已累计从业6年68天。

持有国药股份最多的基金为优选LOF，目前规模为12.53亿元，最新净值4.312（10月22日），较上一交易日下跌0.99%，近一年上涨11.64%。该基金现任基金经理为戴军。

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