开勒股份（301070）：2025年三季报净利润大幅增长但营收下滑，盈利能力改善与资产结构变动并存

近期开勒股份（301070）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

开勒股份（301070）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.38亿元，同比下降14.32%；归母净利润达2162.67万元，同比上升159.14%；扣非净利润为1117.96万元，同比大幅上升2067.24%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.02亿元，同比下降8.99%；归母净利润为1070.74万元，同比上升95.56%；扣非净利润为274.54万元，同比增长33.75%。

盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力显著提升。毛利率为37.08%，较去年同期上升3.1个百分点；净利率为7.47%，同比增幅高达397.93%。这表明公司在成本控制和盈利转化方面取得明显进展。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为7081.25万元，三费占营收比例为29.7%，较上年同期上升2.25个百分点，反映出期间费用压力略有增加。

每股净资产为8.72元，同比下降30.15%；每股收益为0.24元，同比上升160.06%；每股经营性现金流为0.14元，由负转正，同比增长132.34%。

货币资金为2.66亿元，同比增长23.07%；应收账款为7612.29万元，同比下降19.12%；有息负债为4792.68万元，同比下降13.33%。

主营构成与业务评价

根据现有信息，未披露具体主营业务分类的收入构成及毛利率明细。

从业务整体评价来看，公司去年净利率为-5.64%，说明在计入全部成本后产品附加值偏低。尽管如此，公司上市以来中位数ROIC为29.53%，显示出较好的长期投资回报潜力，但2024年ROIC为-2.32%，反映当年投资回报极差。公司上市以来共发布3份年报，出现过1次亏损年度，需关注其业绩波动背后的结构性原因。

偿债能力

公司现金资产状况健康，货币资金充足，有息负债下降，结合较低的应收账款水平，表明短期偿债能力较强。

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