每周股票复盘：苏美达（600710）产业链利润占比升至71%

截至2025年10月17日收盘，苏美达（600710）报收于10.02元，较上周的10.43元下跌3.93%。本周，苏美达10月14日盘中最高价报10.76元。10月17日盘中最低价报10.02元。苏美达当前最新总市值130.94亿元，在贸易板块市值排名3/13，在两市A股市值排名1400/5158。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司产业链板块利润总额贡献占比由2022年的58%提升至2025年半年度的71%。
• 来自机构调研要点：造船板块上半年实现交付17艘，利润总额同比增长97%。
• 来自机构调研要点：家纺业务上半年在国内市场销售额增长162%。
• 来自机构调研要点：公司计划主动探索制定市值管理制度，提升投资价值。

机构调研要点

公司近年来持续优化市场布局与产业结构。在市场布局方面，加大新兴市场开拓力度，有效抵御单一市场波动影响。产业结构方面，高毛利率产业链板块营收及利润占比不断提升，2025年半年度利润总额贡献占比达71%，较2022年的58%显著上升，有效对冲大宗商品价格疲弱对供应链业务的冲击。

面对美国关税政策扰动，纺织服装出口保持稳健经营。公司加强自主品牌建设，实现美国主流商超覆盖，并通过线下展会提升品牌影响力。同时加快国内市场的开拓步伐，2025年上半年家纺业务在国内市场销售额同比增长162%。持续推进海外供应链体系建设，推进东南亚自有实业布局，拓展产业覆盖范围。

柴油发电机组业务表现亮眼，深度融入国家“数字中国”战略，把握国内算力中心建设机遇。旗下自主品牌FIRMN提供全流程一站式解决方案，2025年上半年中标中国移动水冷柴油发电机集中采购部分标包、京东深圳总部备用电源等项目，服务于多家互联网平台企业。

造船板块上半年利润总额同比增长97%。公司强化建造能力，加快新大洋造船基地船坞与码头生产效率，实现交付17艘船舶，涵盖皇冠63 3.0版本散货船、甲醇双燃料支线集装箱船及41000吨灵便型散货舰型。优化船型结构，正式进入MR成品油轮建造领域，实现油化船、散货船、集装箱船三大主流船型全覆盖。

公司将继续优化市场布局。国际市场方面，在深耕美国市场的同时，加大欧盟、拉美、“一带一路”沿线等新兴市场的开发力度；国内市场方面，紧跟国家战略，挖掘超大市场潜力，提升整体价值创造力。

公司将在2025年“提质增效重报”行动方案下，主动探索制定市值管理制度，健全管理机制，规范行为，丰富市值管理“工具箱”，响应监管要求，以提升经营效率和盈利能力为基础，推动投资价值提升。

公司坚持聚焦重点，优化业务与产品结构，推进“供应链+产业链”协同发展，增强业务韧性。统筹优化市场结构，应对不确定性。强化创新驱动，加快发展新质生产力，打造数智驱动、绿色赋能的国际化产业链供应链。

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