股市必读：新发布《关于山高环能集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复》

截至2025年10月15日收盘，山高环能(000803)报收于6.72元，上涨0.75%，换手率1.73%，成交量7.96万手，成交额5324.69万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月15日主力资金净流出384.3万元，散户资金净流入717.85万元。
• 来自公司公告汇总：山高环能回复深交所审核问询函并更新募集说明书，向特定对象发行股票事项尚需审批。
• 来自公司公告汇总：公司终止收购株洲市瑞赛尔环保科技有限公司100%股权，因交易先决条件未达成。

交易信息汇总

资金流向

10月15日主力资金净流出384.3万元；游资资金净流出333.55万元；散户资金净流入717.85万元。

公司公告汇总

关于向特定对象发行股票审核问询函回复及募集说明书等申请文件更新财务数据的提示性公告

山高环能集团股份有限公司于2025年9月17日收到深圳证券交易所出具的《关于山高环能集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120037号）。公司及相关中介机构已完成问询函回复，相关内容于2025年10月15日在巨潮资讯网披露。因《2025年半年度报告》已发布，公司对募集说明书等申请文件进行了财务数据更新和修订，具体详见《山高环能集团股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书（修订稿）》等文件。本次发行尚需通过深交所审核并经中国证监会注册，最终能否实施存在不确定性。

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）关于对山高环能集团股份有限公司申请向特定对象发行股票审核问询函回复的专项说明

申报会计师就审核问询函所涉问题进行核查并发表意见。公司2022年至2024年及2025年一季度营业收入分别为179087.23万元、210141.31万元、144907.22万元和43395.01万元，扣非归母净利润波动较大。油脂贸易与节能环保装备业务收入均呈下降趋势。境外收入占比较高，前五大客户集中度高。应收账款账面价值上升，周转率下降。公司存在多项行政处罚及房产权属瑕疵。拟收购郑州绿源股权，长期股权投资及其他非流动资产金额较大。募集资金拟用于补充流动资金及偿还贷款，前次募投项目发生变更。

关于终止收购株洲市瑞赛尔环保科技有限公司100%股权的进展公告

公司原计划由下属公司山高十方环保能源集团有限公司以现金方式收购赵亮、张郴林合计持有的株洲市瑞赛尔环保科技有限公司100%股权，交易对价为20,190,959.07元。该事项已于2024年11月14日经董事会审议通过。由于原协议约定的交易先决条件未能达成，公司决定终止本次收购。截至目前未支付任何股权款项，不存在违约责任。终止事项不会对公司当前经营业绩和财务状况造成不利影响，亦不损害公司及股东利益。公司将持续聚焦主营业务发展。

上海市锦天城律师事务所关于山高环能集团股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票的补充法律意见书（一）

公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金不超过7.18亿元，用于补充流动资金及偿还银行借款。发行对象为山东高速产业投资有限公司，与公司同受山东省国资委控制。报告期内公司营业收入波动，毛利率有所回升。部分子公司尚未取得餐厨垃圾收运、处置许可证，部分房产未办理权属证明，但已启动整改。存在关联方资金拆入，利率为6.50%。截至2025年6月30日，应收账款账面价值为34,994.27万元，坏账准备计提充分。公司已对历史行政处罚完成整改，内部控制制度健全有效。本次发行尚需深交所审核通过并报中国证监会注册。

关于山高环能集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复

公司在报告期内营业收入分别为179087.23万元、210141.31万元、144907.22万元和43395.01万元，扣非归母净利润波动明显。油脂贸易业务收入占比逐年降低，节能环保装备业务收入下滑。境外销售收入占比较高，前五大客户集中度较高。应收账款账面价值上升，周转率下降。商誉余额为59046.44万元，资产负债率持续高于72%。存在多项行政处罚及租赁房产的权属瑕疵。公司已完成对恒华佳业20%股权及郑州绿源全部股权的交割。应收金宇房产往来款为13808.92万元，其他应收款坏账计提比例为20%。本次募集资金将用于补充流动资金及偿还银行借款，认购方为山东高速产业投资有限公司。

上市保荐书

山高环能拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过71,762.98万元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金及偿还银行借款。发行对象为高速产投，发行价格为5.13元/股，发行数量不超过139,888,845股，限售期为36个月。保荐机构为中国银河证券，认为本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等相关法规要求，具备上市条件。公司主营业务包括餐厨有机固废无害化处理及资源化利用、城市清洁供热。本次发行尚需深交所审核通过并经中国证监会注册。

证券发行保荐书

山高环能拟向特定对象发行A股股票，募集资金不超过71,762.98万元，用于补充流动资金及偿还银行借款。发行对象为公司实际控制人控制的山东高速黄河产业投资集团有限公司，发行价格为5.13元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行已履行董事会、股东大会审议程序，并获得山东省国资委批复。保荐机构为中国银河证券，确认公司符合发行条件。公司主营业务涵盖餐厨有机固废处理及资源化利用、城市清洁供热。近三年一期财务数据显示资产规模稳定，盈利能力存在波动。本次发行尚需深交所审核通过及中国证监会注册。

募集说明书（修订稿）

山高环能拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过71,762.98万元，用于补充流动资金及偿还银行借款。发行对象为山东高速黄河产业投资集团有限公司，发行价格为5.13元/股，发行数量不超过139,888,845股。本次发行构成关联交易，发行完成后公司控股股东将变更为高速产投，实际控制人仍为山东省国资委。募集资金使用有助于优化资本结构，降低财务风险。公司主营业务为餐厨有机固废无害化处理及资源化利用与城市清洁供热，主要面临餐厨项目运营管理、生物柴油原料及产品价格波动、环保政策调整等风险。

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