方舟健客（06086.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期方舟健客（06086.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年上半年,本公司取得重大进展,我们继续巩固作为中国领先线上慢病管理平台的地位。在人口高龄化、AI驱动的技术进步,以及对便捷普及的医疗服务的需求增加所形成快速发展的医疗环境中,我们专注于创新、战略合作及服务扩展,以满足日益注重健康的群众的需求。
      中国政府亦持续强调推动整个医疗生态系统数智化的重要性。值得注意的是,在2025年4月,包括工业和信息化部(‘工信部’)、国家卫生健康委员会、商务部及其他主要部委在内的七家中国监管机构联合发布了《医药工业数智化转型实施方案(2025—2030年)》,该方案将数智化转型视为推进中国医药行业发展的必要条件,并概述了如何利用人工智能、大数据及其他先进技术以提升医药开发及生产的各个方面。
      作为中国领先的线上慢病管理平台,我们在报告期内持续扩大我们的用户基础及平台参与度,截至2025年6月30日,注册用户达到52.8百万名,截至2025年6月30日的十二个月平均月活跃用户为11.9百万名。付费用户持续高达85.4%的重复购买率亦证明了我们对维系客户忠诚度的坚定承诺。截至2025年6月30日止六个月,处方药占商品交易总额整体的81.7%,反映我们持续专注于服务慢性疾病患者。
      慢性疾病的日趋普遍,以及患者对便利、个性化医疗解决方案需求的增加,令我们的数智平台及AI服务成为提供优质健康服务的重要工具。我们持续探索并利用AI应用程式来改善慢病管理质量、降低采购成本、提升效率,并实现精准营销方式。我们仍然对我们的策略充满信心,并致力于确保‘让每个人更健康’的使命。
      综合医疗服务
      我们的综合医疗服务业务分部一直透过利用H2H远程医疗平台的AI及先进科技,提供后续线上医疗咨询服务、电子处方服务及重配处方服务,优先满足慢性疾病患者的实质医疗需求。于报告期内,通过拓展我们的医疗专业网络,我们在扩大业务版图方面实现了重大的里程碑式进展。截至2025年6月30日,我们平台注册医生已增至22.9万名。有58.9%的注册医生来自三级医院,有38.5%的注册医生拥有副主任医师或以上职称,反映我们生态系统内医疗专家的强大资历。
      于报告期内,我们继续推进AI驱动的慢病管理解决方案。于2025年上半年,我们推出了‘AI电子病历(EMR)智能体’及‘AI预问诊智能体’,实现7X24小时的智能预问诊及医疗记录调阅与建立。该系统采用大型语言模型提出智能追问,并为医生整理患者症状、病史及数据,提升诊疗效率。此外,我们部署了‘AI导诊智能体’协助患者选择医生及适配科室,并推出‘AI医生助理’为医生提供诊疗支持。我们亦升级了‘AI客服助理’,以更好地支援患者全程的用药管理。该系统有助于处方咨询、用药提醒及及时续方,提高了患者的依从性。透过在我们的平台上整合AI工具,我们构造了一个促进医生效率持续提升、对患者进行全生命周期管理的创新业务模式。
      于报告期内,我们继续支持制药公司合作伙伴透过我们的平台推出新药。于2025年上半年,我们合作上线了多种创新药物,包括大冢制药用于治疗慢性髓细胞白血病及费城染色体阳性的急性淋巴细胞白血病的英可欣、诺和诺德用于长期体重控制适应症的诺和盈,以及诺华用于治疗HR+/HER2-乳癌的凯丽隆等。此等产品的推出符合我们扩大治疗的可及性的使命,并为患者提供更广泛的治疗选择,以控制慢性疾病,且我们仍特别专注于诸如减重、代谢类、传染类等专科领域,我们认为其中存在着显着未满足的需求。
      线上零售药店服务
      作为中国领先的线上慢病管理平台,我们的线上零售药店服务以处方药为核心,为顾客提供最广泛的产品选择。于2025年上半年,我们继续优化用户体验,强化平台能力,为患者提供全面优质的慢病管理用药选择。报告期内,我们的线上零售药店收入由截至2024年6月30日止六个月的人民币673.7百万元增长28.2%至截至2025年6月30日止六个月的人民币863.7百万元,主要得益于我们不断增长的用户基础及平台提升。
      于报告期内,我们继续升级方舟健客网上药店应用程序及小程序,通过AI算法创新及界面优化提升用户体验。我们的核心增长引擎集中在包括搜索功能持续优化在内的多个关键领域。我们运用先进的资料分析以优化用户意图识别能力,并实施机器学习排序模型以提高搜索效率。此外,我们亦透过升级APP及小程序中核心链路的设计(包括首页、搜寻结果页及产品详细资料)以提升整体使用者体验,以解决适配性问题,并消除转化瓶颈。
      定制化内容及营销解决方案
      我们的定制化内容及营销解决方案业务可协助制药公司透过全面的数智营销解决方案,为患者提供资讯及教育,并促进医生间的学术交流。我们专注于增进对慢性疾病及治疗方案的了解,同时提供医疗资讯及内容,并透过学术及患者社群举办线上会议及直播活动。报告期内,定制化内容及营销解决方案的收入由2024年6月30日的人民币49.4百万元减少23.6%至2025年6月30日的人民币37.7百万元,此乃由于我们将业务从传统的宣传方式转型为提供全面、更高价值的一站式解决方案,透过整合营销能力,提升品牌可见度、参与度及整体成效。尽管此项转型在向制药公司推出升级方案时面临短期挑战,然而我们预期此举终将推动市场渗透,并成为未来主要的增长催化剂。
      于报告期内,我们在定制化内容及营销解决方案业务中加强了AI技术的部署。为满足对优质受欢迎的医学内容的需求,我们推出了AI内容创作助理,可快速创作内容,同时降低营运成本,扩大健康知识覆盖范围。
      药品供应链优化
      我们供应链管理的核心优势在于,我们能够透过独特的‘AI+慢病管理’模式,以及横跨各业务分部的全面多渠道业务整合联动能力,吸引制药公司及供应商加入我们的生态系统。截至2025年6月30日,我们的药品供应链与超过1,650家供应商及980多家制药公司建立了合作关系,其中包括跨国企业及国内领先企业。
      我们继续专注于促成新药上市,并协助制药公司建立有效的营销解决方案。在报告期内,我们透过我们的平台为诺和诺德、大冢制药、诺华及武田制药等领先制药公司上线多款创新药物。此等合作有助我们稳定地保持药品品种的广泛性,让我们为用户提供超过21.6万个药物SKUs,其中62%为处方药SKU。
      我们通过AI技术手段进一步赋能及强化‘方舟优采’系统的功能。我们的‘AI采购助理’通过动态调整库存水平、监控采购订单以及提供关键问题警示(包括供应商资质更新提醒及交付延迟预警)来优化库存管理。该系统采用先进的分析技术,以优化供应商的智能调度并简化履约链路。此种全面的供应链管理方法是我们维持营运效率的关键,在报告期内,尽管核心业务分部收入持续增长,我们的存货周转期仍维持在仅25.7天。
      社会医保
      随着中国持续推进社会医保改革,持续拓展医保相关服务是我们的重要战略举措。自2024年7月我们开始为广州的社会医保参保人提供线上医疗咨询服务及处方服务以来,我们不断推进平台升级,改善用户体验及功能。
      于2025年上半年,我们简化了患者的社会医保登记流程,并升级了我们的医疗保险合规系统。我们亦将附属公司瑞石医院加入广州线上医保平台,并升级医保2.0接口,为未来功能发展奠定基础。

业务展望：

作为中国领先的线上慢病管理平台,我们在利用AI技术满足中国人口结构变化所带来的不断发展的医疗需求方面具有独特的优势。我们将继续以患者需求为优先,同时推进‘AI+慢病管理’战略,推动综合业务增长,为中国医药健康行业的转型做出贡献。展望未来,我们的战略愿景以多个主要优先事项为重点:
      1.人才招募与发展我们始终坚信,人才是业务发展的核心基石,直接决定着公司当前的竞争力与未来的发展潜力。一方面,我们积极寻访具备医药、互联网技术、AI、运营等专业(尤其是交叉专业背景)的合适人才;另一方面,我们着力强化现有团队的建设与培养,通过跨业务轮岗等措施激发人才潜能,增进跨部门协作。此外,公司将推动构建短期绩效与长期激励相结合的人才发展战略,主动为人才赋能,共享长期价值。
      2.加速技术投入及数智创新对技术升级的持续投入,是我们创新能力的重要来源,是我们能保持高效的运营能力及提供卓越用户体验的坚实基础,是我们最关键的核心竞争力。我们将继续推进AI驱动业务发展,构建智能体在慢病领域更多环节的应用。此外,我们致力建立以慢病医疗为核心的AI医生基础架构。此等持续性努力旨在符合产业规范,同时满足生态系统内所有参与者的多元需求,从而提升客户满意度并建立长期用户忠诚度。
      3.强化战略伙伴关系我们将继续与众多药企持续建立及发展战略合作伙伴关系,积极探索在慢病管理各个关键领域高质量的合作,包括医疗学术交流、科普内容、供应链优化及全面服务解决方案等领域,以更好地服务广大医生及患者。我们亦将通过强大的品牌声誉吸引更多医疗专业人员加入我们的平台(特别是来自更广阔的未充分渗透市场的医生),共同为慢病患者提供跨专科的服务。我们的战略重点是以患者需求量大的关键科室为中心,特别是减重、代谢类、传染类等专科领域,目标降低服务成本,扩大服务可及性,最终为更多患者服务。
      4.推进医疗保险合作我们计划进一步扩大与社保机构的合作,采取涵盖整个患者医疗过程的‘全周期健康保障’理念。我们的目标是利用我们的技术专长,同时坚持合规、便捷、控费的原则,在更多区域复制当前的成功模式。另外,我们正与商业保险公司进行多方沟通,探索商业健康险在慢病管理领域的创新。我们的目标是共同设计开发简易、适用且实用的健康险保障方案,为健康管理服务赋能,扩大慢病管理的普及性,并协助减轻患者的医疗成本负担。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。