股市必读：星网锐捷（002396）9月19日披露最新机构调研信息

截至2025年9月19日收盘，星网锐捷(002396)报收于31.24元，下跌0.38%，换手率2.23%，成交量13.0万手，成交额4.09亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月19日主力资金净流出1272.54万元，游资资金净流入2128.01万元。
• 来自机构调研要点：升腾资讯聚焦金融信创业务，力争在2028年前完成的国产替代进程中抢占市场份额。
• 来自机构调研要点：德明通讯2025年上半年营收超7亿元，同比增长显著，主要受益于美国车联网市场高客户粘性及狩猎监控设备稳定需求。

交易信息汇总

资金流向

9月19日主力资金净流出1272.54万元；游资资金净流入2128.01万元；散户资金净流出855.47万元。

机构调研要点

• 除锐捷网络外，公司在光通信板块与国内主流运营商合作，子公司德明通讯专注于美国车联网业务；升腾资讯深耕金融行业和信创领域，推动“信创+I”产品创新；星网视易布局元宇宙领域，提供沉浸式体验并加强AI基础能力建设。
• 金融信创原计划2022至2024年完成，现最新目标为2028年前完成，升腾资讯将把握营业厅端侧设备信创化市场机遇。
• 德明通讯2025年上半年营收达7亿多元，同比增加2亿多元，增长主要来自美国车联网市场的高客户粘性及休闲电子产品中狩猎监控设备的稳定需求；光通信板块因产品结构优化及框架合同逐步落地，毛利率有所提升。
• 网络终端业务主要包括云终端和瘦客户机。
• 公司组织架构调整已于2024年基本完成，2025年费用率受控，受益于AI驱动的交换机市场需求上升、国内政策支持及海外业务快速增长。
• 公司生产运营分布在自有三个工业园区内。
• 各业务板块毛利率在下半年可能存在波动，主要受产品类型、收入结构影响，AI领域仍为国家重点投入方向。

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