每周股票复盘：天臣医疗（688013）布局5mm超微创手术机器人

截至2025年9月19日收盘，天臣医疗（688013）报收于62.16元，较上周的67.25元下跌7.57%。本周，天臣医疗9月17日盘中最高价报67.98元。9月19日盘中最低价报61.53元。天臣医疗当前最新总市值50.45亿元，在医疗器械板块市值排名71/126，在两市A股市值排名3263/5153。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司推进5mm超微创、智能电动与手术机器人方向布局
• 来自机构调研要点：M平台与I探索M智能手术平台进入设计验证阶段
• 来自机构调研要点：2025年上半年研发费用占营收12.10%，新增授权53件
• 来自机构调研要点：境外收入5,347.01万元，占比34.24%，覆盖64国

机构调研要点

问：公司今年有什么创新点吗？
答：2025年上半年，公司确立双引擎战略——末端执行部件驱动的微创化能力 + M平台承载的手术机器人智能化生态，重点布局5mm超微创、智能电动与手术机器人方向。

M平台与I探索M智能手术平台项目进入设计验证阶段，在术中图像识别、操作辅助、数据分析等方面开展I应用研究，逐步构建“术前—术中—术后”价值闭环。

研发费用占营收12.10%，新增授权53件，其中核心技术发明专利新增44件。

问：请公司的医疗机器人方面的具体情况
答：公司正在研发集约式智能手术平台及执行末端（M），定位5mm超微创技术，推动手术机器人普惠化。M项目设计验证顺利，未来将适时启动创新医疗器械注册申报，具体时间以监管受理为准。

问：公司吻合器海内外业务发展如何？如何应对竞争和不确定风险？
答：公司坚持国内海外双轮驱动。海外方面，新增3个国家市场准入和14张注册证，境外收入5,347.01万元，占比34.24%，产品覆盖64个国家和地区。

国内方面，坚持“临床质量优先+合理竞价”，保障集采产品供应与质量，推进市场准入、产品迭代与渠道下沉。

公司以“守正出奇”和“长期主义”应对风险，坚持做“好产品”与技术创新，用底层思考和终局思维构建战略。

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