【机构调研记录】长城基金调研蓝科高新、凌钢股份等9只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月5日披露的机构调研信息，长城基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）蓝科高新 （景顺长城基金管理有限公司参与公司分析师会议&路演活动&反路演）
调研纪要：2025年上半年，公司营业收入同比增长超20%，归母净利润2095万元，扣非归母净利润1524万元，实现扭亏为盈。公司坚持“科技创新为引领、市场需求为导向、精益制造为支撑”，聚焦石油石化与新能源装备两大市场，布局氢能、光热储能、深海经济等领域。在光热储能方面，参与迪拜700MV、南非红石100MW、摩洛哥100MW等重大项目；在深海经济领域，签订中海油近亿元合同。海外设立沙特、迪拜、摩洛哥分公司，推进国际市场布局，2025年海外订单实现较大增长。

2）凌钢股份 （景顺长城基金参与公司上市公司交流会）
调研纪要：公司产品主要有优特圆钢、中宽热带、螺纹钢，实施“两进一退”战略。上半年产钢224.90万吨，同比下降21.09%，净利润亏损5.78亿元，主要因钢材价格走低及原料成本压力。公司资金储备充足，授信超150亿元，融资渠道畅通，执行“有款发货”，对偿债能力无实质影响。与鞍钢财务公司开展结算、信贷等业务，享受利率优惠。2025年计划生铁产量505万吨，需铁矿石741万吨，自有矿占8%，进口矿占40%。焦炭主要来自凌钢集团，喷吹煤长协占比40%，来自山西、内蒙。转债余额2.17亿元，无还款压力。因股价连续12个月低于每股净资产，公司制定并披露《2025年度估值提升计划》。

3）安井食品
调研纪要：公司以产品创新驱动增长，聚焦商超定制，与山姆、盒马等合作推出多款新品。小龙虾营收超10亿元，增幅近20%，清水龙虾营收提升近250%。火山石烤肠C端推出肉多多系列，目标2-3年销售额破10亿元。嫩鱼丸依托“活鱼现杀”概念，收入达预期。二季度毛利率下滑因原材料上涨、制造费用增加及促销加码。收购鼎味泰切入冷冻烘焙赛道，成立烘焙事业部推进协同。锁鲜装系列销售增长近10%，牛羊肉卷销售同比增长超100%。

4）佳禾智能 （长城基金管理有限公司参与公司2025年中报业绩交流会）
调研纪要：智能穿戴设备将为公司业务发展提供更大驱动力。上半年耳机业务占营收81.18%，智能穿戴占比提升至10.08%，毛利率高于传统产品。毛利率下滑因中低端产品比重增加及竞争加剧。研发投入聚焦R/I智能眼镜。越南工厂产能利用率高，助力关税规避。原材料价格平稳，供应链已国产化。应收账款周转率改善，坏账风险低。通过海外布局对冲关税影响。拜雅将强化专业音频定位，管理保持独立，协同推进发展。

5）中科蓝讯 （景顺长城基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&电话会议）
个股亮点：公司主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片等；公司蓝牙音频芯片AB5656C2、AB5636A已分别应用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜，眼镜具有支持清晰语音通话、音乐播放、遥控拍照等功能。；公司的主要产品是蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片

6）同益中 （景顺长城基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：第二季度超高分子量聚乙烯纤维国内外收入增加，复材制品收入环比下降，部分订单延迟。复材毛利率提升得益于纤维成本下降和高端产品占比提高。母公司和优和博上半年基本满产满销，存货略有下降。产品价格略有下降但降幅减缓，未来或有小幅波动。超美斯整合影响集中在一二季度，历史问题已基本释放。芳纶纸可做高端产品，具竞争力，未来提升空间大。机器人腱绳已有小规模订单，进展顺利。医用纤维认证进展顺利。纤维出口增长，复材出口订单不确定且有延迟。海外询单正常。

7）奥普特 （长城基金参与公司现场参观&线上会议&券商策略会）
个股亮点：公司启动了苏州BIPV项目。

8）深南电路 （景顺长城基金参与公司特定对象调研&券商策略会&实地调研）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业总收入104.53亿元，同比增长25.63%；净利润13.60亿元，同比增长37.75%。PCB业务收入62.74亿元，同比增长29.21%，毛利率34.42%，受益于算力及汽车电子市场需求。封装基板收入17.40亿元，同比增长9.03%，毛利率15.15%，同比下降因广州项目爬坡及原材料涨价。PCB产能利用率高位，封装基板产能利用率提升。广州项目已连线，产能爬坡中，亏损收窄。泰国工厂投资12.74亿元，已试产。南通四期预计四季度连线。金盐等原材料价格上涨。HDI技术应用于通信、数据中心、汽车电子等领域。AI算力带动大尺寸、高层数等PCB需求增长。

9）晶晨股份 （长城基金参与公司特定对象调研）
个股亮点：公司芯片应用在宇树的机械臂产品上。；公司作为智能家居行业的领导者和新技术的开拓者,多年来持续携手国内外Top客户,推动智能软硬件技术在智能家居领域的应用；公司的在研项目的机器视觉智能芯片, 能够实现高性能的智能视觉, 在边缘侧实现机器人视觉的深度计算

长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3505.83亿元，排名29/210；资产管理规模(非货币公募基金)1423.15亿元，排名34/210；管理公募基金数244只，排名27/210；旗下公募基金经理37人，排名33/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城久恒灵活配置混合A，最新单位净值为2.14，近一年增长101.46%。旗下最新募集公募基金产品为长城元利债券A，类型为债券型-长债，集中认购期2025年8月20日至2025年11月19日。

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