【机构调研记录】博时基金调研民生健康、安井食品等10只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月5日披露的机构调研信息，博时基金近期对10家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）民生健康 （博时基金参与公司上市两周年庆暨新品发布会）
调研纪要：公司坚持聚焦大单品战略，通过并购民生中科与布局海外实现产业链延伸。益生菌板块依托“炎黄菌株库”，已筛选入库6500余株中国原生菌株，技术达国际先进水平，业务涵盖原料、ODM/OEM及自有品牌。医美新品“肌素然”采用酵母菌多肽与玉琥珀膜布，具备医用级修复抗衰功效。戒烟产品“乐速克”具批文稀缺性，被指南推荐为一线用药，公司将构建全周期控烟服务体系，并推动行业标准化。目前“乐速克”尚未上市，销售策略正规划中，海外战略将依市场动态制定。

2）安井食品
调研纪要：公司以产品创新驱动增长，聚焦商超定制，与山姆、盒马等合作推出多款新品。小龙虾营收超10亿元，增幅近20%，清水龙虾营收提升近250%。火山石烤肠C端推出肉多多系列，目标2-3年销售额破10亿元。嫩鱼丸依托“活鱼现杀”概念，收入达预期。二季度毛利率下滑因原材料上涨、制造费用增加及促销加码。收购鼎味泰切入冷冻烘焙赛道，成立烘焙事业部推进协同。锁鲜装系列销售增长近10%，牛羊肉卷销售同比增长超100%。

3）瑞迈特 （博时基金参与公司路演活动）
调研纪要：2025年上半年，公司营业收入5.44亿元，同比增长42.30%；净利润1.31亿元，同比增长42.19%。第二季度营收2.79亿元，同比增长46.54%。毛利率提升得益于成本控制和高毛利耗材占比上升。美国市场收入同比增长252.89%，新呼吸机投放进展顺利，预计下半年放量。欧洲云平台建成，产品逐步进入医保市场。加拿大已获注册证，计划下半年开展业务。国内线上推行多型号销售，线下投放差异化产品。耗材业务占营收约30%，公司将加大投入提升占比，推动整机与耗材协同发展。

4）康希通信 （博时基金参与公司业绩说明会&路演活动）
调研纪要：2025年上半年公司营收3.28亿元，同比增长45.92%，Wi-Fi 7产品营收占比超50%，成增长核心。公司已投入Wi-Fi 8预研，预计2026年推样品。低空经济、工业IoT等领域布局推进，带动射频芯片放量。337诉讼费上半年支出3,723.16万元，下半年预计减少，3项专利被撤，2项待裁决。投资芯中芯拓展IoT客户，未来或并购。公司有信心2025年下半年延续良好增长趋势。

5）翱捷科技 （博时基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司采用Turnkey模式开展芯片定制业务，设计费在客户验收后确认，量产收入按销售确认。量产阶段按成本加成收费，收入计入定制业务。在手订单充足，预计2026年收入较2024年实现倍数级增长。合作芯片类型包括可穿戴和云端推理芯片。公司在SoC设计、图形处理、内存优化、NPU和高速接口方面具优势，布局车载中控、机器人小脑等端侧应用。看好RISC-V服务器芯片市场，已在信创、存储领域合作。5G手机芯片即将流片，预计明年下半年客户导入。上半年蜂窝基带收入增长，全年有望创新高。阿里减持因自身商业安排，暂无进一步计划。美国取消台积电南京厂VEU授权不影响当前产能。已开展3DDRAM先期研发，并与客户合作。新增定制项目均为6nm及更先进工艺。

6）宏华数科 （博时基金管理有限公司参与公司特定对象调研&线上电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司数码喷印设备营收达67,040.55万元，同比增长42.75%，singlepass机型销售占比提升。墨水业务随设备销量增长持续扩大。书刊数码印刷推出多款新产品，海外销售大幅提升。自动缝纫设备国产化推进，订单同比增长。喷染设备进入市场推广阶段，订单显著增长。研发投入6,160.77万元，占营收5.94%，研发人员占比27%。募投项目“年产2,000套设备”已投产，实现效益约9,007.80万元；“年产3,520套”项目预计2025年三季度投产。天津墨水新工厂基建基本完成，正进行设备调试。公司以内生发展为主，谨慎推进主业相关并购，并将适时推出股权激励计划。

7）亚辉龙 （博时基金参与公司路演活动&券商策略会）
个股亮点：公司二代测序工程样机已完成，实现核心试剂、辅助试剂及辅助酶试剂全方位自产自研，芯片加工修饰、文库制备完成，生物性满足基本测试需求，拥有单光道、片上汇流、无疤痕测序等相关专利技术；公司正全面推进产品矩阵、技术研发、客户服务、办公数据等与DeepSeek等人工智能平台的深度融合,在实验室自动化领域，亚辉龙iTLA Max全场景智慧生态解决方案系统与DeepSeek等AI技术平台的融合不断深化

8）思看科技 （博时基金管理有限公司参与公司业绩说明会&路演活动&现场参观&电话会议）
调研纪要：2025年上半年公司实现营业收入17,684.85万元，同比增长17.70%，海外收入增长约60%。公司实施双品牌战略，推出3DeVOKMT、MQ新品，非工业市场收入同比增长超100%。研发投入同比增长40.52%，研发人员占比达39.77%。6D位姿跟踪系统已在工业焊接机器人、汽车制造、航空航天装配场景形成批量订单。非工业产品应用于3D打印、文博、医疗、公安司法等领域，市场需求旺盛。境外收入同比增长60%，在德国、美国设子公司，并在东南亚等地建本地化服务中心。工业领域中新能源制造、工程机械及工业机器人应用增长良好。

9）国能日新 （博时基金参与公司特定对象调研&反路演活动）
调研纪要：公司已于2025年8月29日发布“旷冥”新能源大模型3.0版本，提升功率预测精度与极端天气响应能力，并应用于电力交易等场景。2025年1-6月净新增电站用户1,116家，服务总数达5,461家，续费率超95%。受2025年1月国家能源局发布的分布式光伏“四可”管理政策推动，分布式预测需求上升，成为增长主力。市场竞争以第三方专业厂商为主，大型企业参与较少。因设备收入占比提升，2025年上半年功率预测业务毛利率有所下降，后续服务收入确认或将改善毛利水平。

10）爱科赛博 （博时基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营收43,033.26万元，同比增长7.92%，但净利润为-1,722.27万元，同比下降152.90%，主因研发费用同比增超50%及毛利率承压。公司通过产品升级与降本措施，预计下半年毛利率提升。半导体电源部分型号已完成验证，Q4有望形成小规模订单。海外业务预计年度订单3000余万，2026年望实现突破。特种装备订单充裕，但交付存在延迟风险。高管减持已全部完成。公司聚焦创新业务，不大规模引入资源，管理层强调做好经营以回馈投资者。

博时基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10860.71亿元，排名8/210；资产管理规模(非货币公募基金)6957.88亿元，排名5/210；管理公募基金数738只，排名7/210；旗下公募基金经理107人，排名2/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博时北证50成份指数发起式A，最新单位净值为1.87，近一年增长170.01%。旗下最新募集公募基金产品为博时四月兴120天持有期债券A，类型为债券型-长债，集中认购期2025年8月7日至2025年9月8日。

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