每周股票复盘：慧智微（688512）Q2营收增46.6%，Phase8L量产驱动增长

截至2025年9月5日收盘，慧智微（688512）报收于12.07元，较上周的13.32元下跌9.38%。本周，慧智微9月1日盘中最高价报13.66元。9月4日盘中最低价报11.59元。慧智微当前最新总市值56.35亿元，在半导体板块市值排名134/163，在两市A股市值排名2974/5152。

本周关注点

• 业绩披露要点：2025年二季度营收2.18亿元，同比增长46.6%，环比增长59.0%。
• 机构调研要点：Phase8L产品在国内手机品牌高端旗舰机型规模量产，带来显著增量收入。
• 公司公告汇总：拟取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权。
• 股本股东变化：因股票期权行权，注册资本拟由45,991.2548万元变更为46,684.3548万元。

业绩披露要点

2025年上半年，公司实现营业收入3.55亿元，同比增长40.0%；毛利率为8.54%，同比提升4.15个百分点；期间费用为1.46亿元，同比下降23.5%；归母净利润亏损6,528万元，同比亏损收窄64.4%；扣非归母净利润亏损1.37亿元，同比亏损收窄31.5%。
2025年二季度实现营业收入2.18亿元，同比增长46.6%，环比增长59.0%；毛利率为5.82%，同比提升3.96个百分点，环比下降7.04个百分点；期间费用为8,003万元，同比下降21.8%，环比增长20.9%；归母净利润亏损6,885万元，同比亏损收窄32.7%，环比由盈转亏；扣非归母净利润亏损7,668万元，同比亏损收窄28.6%，环比亏损扩大26.4%。

机构调研要点

公司二季度营业收入同比增长46.6%，环比增长59.0%，主要得益于海外安卓客户持续稳定出货，以及Phase8L全集成L-PMiD产品在国内手机品牌高端旗舰机型规模量产带来的显著增量收入。

自2021年起，公司进入海外安卓客户自研体系并取得项目订单，2025年上半年以5G MMMB产品为主出货；下半年5G L-PAMiF产品已开始出货，为公司带来新的增量收入。

公司自2019年推出5G L-PAMiF产品以来，已在多家客户规模出货，相比国内友商具备领先迭代优势，在性能和成本上形成明显竞争力。

公司未来将持续投入射频前端领域技术储备，加速产品迭代。在L-PMiD方面优化Phase 8L全集成方案，并前瞻性研发下一代方案；在L-PMiF方面通过持续升级提升性能与性价比，保持市场优势。

随着国际厂商战略性收缩国内市场，国内厂商在高端产品上的突破正推动国产化替代进程，逐步打破国际厂商在高端市场的垄断。

公司公告汇总

广州慧智微电子股份有限公司将于2025年9月15日召开第一次临时股东会，审议变更注册资本、增加经营范围、取消监事会、修订《公司章程》及相关内部管理制度等议案。
因股票期权行权，公司注册资本拟由45,991.2548万元变更为46,684.3548万元，股本相应变更。
公司拟增加“集成电路制造”经营范围。
拟取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，废止监事会议事规则。
《公司章程》及相关制度将修订，并新增《防范控股股东、实际控制人及其他关联方资金占用制度》。
会议采取现场与网络投票相结合方式表决。

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