每周股票复盘：宁波精达（603088）无锡微研并表增厚业绩，出口订单增长70%

截至2025年9月5日收盘，宁波精达（603088）报收于10.15元，较上周的9.94元上涨2.11%。本周，宁波精达9月2日盘中最高价报11.0元。9月4日盘中最低价报9.5元。宁波精达当前最新总市值50.99亿元，在通用设备板块市值排名113/216，在两市A股市值排名3222/5152。

本周关注点

• 来自机构调研要点：无锡微研5-6月实现归母净利润1128.62万元，并表显著增厚公司业绩。
• 来自机构调研要点：上半年模具出口订单同比增长约70%，北美订单达去年全年水平。
• 来自公司公告汇总：2025年6月9日新增股份登记完成，总股本变更为502,387,966股。
• 来自机构调研要点：公司已储备氢能双极板装备技术和产线能力，布局新业务方向。
• 来自机构调研要点：合资成立德国精达肖拉，推进海外技术引进与欧洲市场拓展。

机构调研要点

公司主营换热器装备和精密压力机装备，下游应用于空调暖通、冷冻冷链、汽车热管理系统、家电、电机电子等行业。上半年业绩略有下滑，主要受国际贸易不确定性和客户验收影响，但二季度起同比环比明显好转，销售订单同比保持双位数增长。

通过发行股份购买资产并支付现金方式，公司完成对无锡微研100%股权收购，自2025年5月起纳入合并报表。5-6月无锡微研实现收入5,488万元，归母净利润1128.62万元。其上半年模具新接订单中出口占比超50%，出口订单同比增长约70%，北美市场订单已达去年全年水平；国内市场新订单同比增加30%以上。

3月公司合资成立德国精达肖拉公司，引进德国Schoeler公司在热交换器设备领域的领先技术，强化高频制管机、滚翅片机等产品优势。同时对德国JSM进行产业投资，推动精密成型、高频焊接等技术的进口替代，并拓展欧洲市场。

正积极推进无锡微研与德国肖拉的业务链整合，涵盖产品协同、生成装备协同、技术协同及上下游互补。

本次交易提升上市公司资产规模与每股收益，增强整体盈利能力和持续经营能力。

公司专注于生产电池壳体、电机壳体等冲压成形装备，不生产具体零部件。

大股东通商控股为宁波市最大国资平台，将通过产业资源协同与资本运作支持公司发展，推动优质资产集聚。

微通道换热器装备技术广泛应用于数据中心、氢能、航空航天等领域，已服务比亚迪、法雷奥、三花等客户。无锡微研已在数据中心领域取得应用，公司储备氢能双极板装备技术。

未来成长性体现在空调暖通、汽车热管理等主业发展，以及EV、机器人、eVTOL轻量化、氢能等新方向的技术研发。

公司正调研机器人产业链，关注成形技术在机器人零部件中的效率提升，开发专用成形装备。

应收账款增加主要系无锡微研并表所致。

公司公告汇总

申万宏源承销保荐出具持续督导意见，确认宁波成形控股免于发出要约收购宁波精达事项合规。2025年6月9日新增股份32,258,064股完成登记，总股本变更为502,387,966股。收购人依法行使股东权利，未发现损害上市公司利益情形。

2025年9月4日召开第一次临时股东会，审议通过《关于变更注册资本、取消监事会并修订<公司章程>的议案》等10项议案。议案1为特别决议，获99.9437%同意，其余议案均获超99.87%同意。出席股东代表股份占表决权总数的51.9221%。会议程序及决议合法有效。

国浩律师（宁波）事务所出具法律意见书，确认上述股东会召集程序、出席资格、表决过程及结果符合法律法规及公司章程规定。

公司将于2025年9月12日召开半年度业绩说明会，总经理李永坚、财务总监胡立一、独立董事刘锡琳及董秘蒋良波将出席。投资者可通过指定邮箱或二维码提前提交问题。

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