吉峰科技（300022）2025年中报财务分析：营收微降但盈利显著改善，现金流与负债结构需关注

近期吉峰科技（300022）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

吉峰科技（300022）2025年中报显示，公司实现营业总收入14.62亿元，同比下降0.45%；归母净利润为404.73万元，同比上升177.01%；扣非净利润为294.61万元，同比上升144.11%。尽管收入略有下滑，但盈利能力实现由亏转盈，显著改善。

第二季度单季数据显示，营业总收入为7.57亿元，同比下降8.88%；归母净利润为-31.19万元，同比上升96.04%；扣非净利润为-129.56万元，同比上升85.48%。二季度仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

盈利能力分析

公司毛利率为12.39%，同比下降6.79%；净利率为1.34%，同比上升13.28%。尽管毛利率有所下滑，但净利率提升显著，反映出公司在成本控制和费用管理方面取得成效。

每股收益为0.01元，同比上升177.36%；每股净资产为1.1元，同比下降0.53%；每股经营性现金流为0.04元，同比上升22.87%。盈利指标改善明显，但资产规模略有收缩。

费用与资产结构

销售、管理、财务三项费用合计为1.41亿元，占营收比重为9.63%，同比下降13.47%，显示期间费用控制能力增强。管理费用同比下降29.64%，主要因本期确认的股份支付费用减少。

货币资金为5.97亿元，同比增长31.32%；应收账款为3.27亿元，同比下降24.64%；有息负债为3.23亿元，同比增长40.22%。货币资金增长明显，应收账款大幅下降，有助于提升资金周转效率，但有息负债增速较快，需关注偿债压力。

经营与投资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-191.71%，主要因本期收购少数股东股权支付的现金增加；筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为334.61%，主要因本期增加银行授信；现金及现金等价物净增加额变动幅度为318.41%，主要因银行存款增加。

信用减值损失变动幅度为-906.4%，主要因本期计提的应收款项坏账准备增加，反映出公司在风险准备方面趋于谨慎。

主营业务构成

公司主营分为农机流通板块和农机制造板块。其中，农机流通板块主营收入为13.2亿元，占总收入的90.33%，毛利率为9.63%；农机制造板块（由吉林康达负责）主营收入为1.41亿元，占总收入的9.67%，毛利率高达38.19%，显示出较高的盈利能力。

研发投入同比增长72.85%，表明公司正加大在产品创新方面的投入，以应对传统农机需求承压的市场环境。

风险提示

财报分析工具指出，公司去年ROIC为0.42%，资本回报率较弱；历史10年中位数ROIC为6%，整体投资回报表现一般。此外，货币资金/流动负债为58.17%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.75%，建议关注公司现金流状况与短期偿债能力。

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